周二(03月31日)欧盘时段，现货白银价格上涨，目前交投报71.79美元/盎司，涨幅2.69%，今日银价开盘报69.1美元/盎司，最高上探73.44美元/盎司，最低触及68.98美元/盎司。

美国国债收益率在此前升至数月高位后小幅回落，为金价早盘提供一定支撑;不过，收益率整体仍处于高位，美元也继续温和走强，令黄金上行动能受限。市场目前预计，美联储将在2026年把利率维持在3.50%至3.75%区间，这意味着无息资产黄金面临更高持有成本。

当前，市场正在重新评估美联储政策前景。此前，油价上涨曾推动市场担忧通胀回升，并带动对美联储重新转向鹰派的押注;但随着投资者越来越关注高能源价格对经济增长的冲击，市场焦点正从“再通胀”转向“滞胀风险”。在这种环境下，黄金虽然获得避险买盘支撑，却难以形成单边强势上攻。

从阶段表现看，金价仍较3月高点明显回落，显示市场在避险需求与利率约束之间持续拉锯。分析人士认为，只要美国收益率维持高位、美元保持韧性，黄金的反弹空间就可能继续受到限制。

中东战火未见降温 特朗普言论推高避险情绪

地缘政治方面，中东冲突仍未出现稳固的降温信号。目前，美以与伊朗之间的冲突已进入第五周，地区袭击持续蔓延。上周末，伊朗支持的也门胡塞武装向以色列发动导弹袭击，为本已持续数周的冲突再添一条战线;市场同时担心，红海与曼德海峡航运可能面临更大风险，而霍尔木兹海峡的石油运输也仍受扰动。

美国总统特朗普的最新表态，进一步加剧了市场对局势升级的担忧。特朗普周一在社交媒体上表示，如果伊朗不能尽快与美国达成协议，美方将开始轰炸关键基础设施。他随后还警告称，若谈判破裂且霍尔木兹海峡不能恢复通航，美国将“彻底摧毁”伊朗的发电设施、油井以及哈格岛等关键目标。 #伊朗危机追踪#

“拿走伊朗的石油”?哈格岛成市场关注焦点

据多家媒体援引英国《金融时报》报道，特朗普在接受采访时表示，他在伊朗问题上的首选方案是“拿走石油”，并称美国可能夺取伊朗重要出口枢纽哈格岛。特朗普还将这一思路与美国在委内瑞拉的做法相提并论，并暗示若控制哈格岛，美军可能需要在当地停留一段时间。哈格岛是伊朗最关键的原油出口枢纽，承担该国绝大部分原油外运任务，因此被市场视为伊朗能源命脉。

伴随相关言论出现的，是美国在海湾地区的军事集结持续升级。公开报道显示，约3500名美军已随两栖戒备群抵达中东地区;与此同时，五角大楼已下令82空降师部分兵力向中东部署，为潜在地面行动做准备。分析认为，这一系列军事调动意味着华盛顿正在为更长时间、甚至更复杂的地区行动保留选项。

从市场逻辑看，若哈格岛、霍尔木兹海峡或红海航线进一步受扰，全球原油供应与航运体系都将承受更大压力，进而放大通胀与增长双重风险。

当前白银价格上涨，目前交投报71.79美元/盎司，涨幅2.69%，最高上探73.44美元/盎司，最低触及68.98美元/盎司。今日现货白银下方关注67.70美元或66.30美元支撑；上方关注71.70美元或73.10美元阻力。