周三(02月25日)欧盘时段，现货黄金价格窄幅上涨，最新金价报5191.76美元/盎司，涨幅0.89%，现货黄金开盘报5146.23美元/盎司，最高上探5210.08美元/盎司，最低触及5136.47美元/盎司。

中东地缘政治紧张局势的反复升温，已成为近期黄金市场的重要推动力。Natixis贵金属分析师Bernard Dahdah在最新报告中指出，若美伊对峙进一步升级，避险需求集中爆发可能推动金价在短期内上涨15%左右，价格区间有望快速触及5500-5800美元/盎司。他观察到，自特朗普政府对伊朗释放更强硬信号以来，黄金已多次展现出避险属性反弹特征，上周一度突破5000美元整数关口，尽管未能稳守5200美元上方，但下方支撑相对稳固。

Dahdah同时提醒，纯避险驱动的涨幅往往呈现高波动特性，一旦冲突局势出现缓和迹象，涨幅可能在数天至数周内迅速回吐，即使地缘事件本身持续时间更长。针对潜在冲突规模，Natixis判断特朗普团队大概率延续“有限行动”策略，主要针对伊朗高层顽固人物实施精准打击，同时保留现有政权架构与安全体系完整性，类似于此前在委内瑞拉的操作路径，而非布什政府时期在伊拉克、阿富汗推行的全面政权更迭模式。该行预计此类中东危机周期可能维持在一个月左右。

内外承压寻求转机，特朗普国情咨文力拼“政策翻身”

美国总统特朗普将于当地时间周二(北京时间周三上午10:00)向国会发表国情咨文，正值其执政13个月以来内外交困之际。民调显示其支持率下滑，民众对生活成本上涨不满，伊朗局势紧张加剧，同时最高法院刚推翻其全球关税举措，经济数据放缓超预期。

特朗普预计将首次公开阐述对伊朗政策，宣传其促成和平协议的“政绩”，并辩称最高法院的关税裁决有误，概述替代法律依据以恢复大部分关税。白宫幕僚敦促其聚焦经济议题，宣扬股市上涨、减税立法及边境政策成果，以争取选民支持。

20多名民主党议员选择缺席国情咨文演讲，改在国家广场举行户外集会，称将对特朗普政绩进行“更诚实的描述”。去年部分民主党人在演讲期间曾离场抗议，今年两党对立态势持续。

特朗普素来即兴发挥，此次演讲被特意预留空间，但其偏离主题的倾向可能带来风险。共和党策略师称这是其“唯一一次让全世界关注的机会”，需避免跑题以巩固选民基础。 总体而言，尽管黄金短期因获利回吐与美元强势承压回调，但多重避险因素与结构性需求仍在提供坚实底部支撑。机构普遍认为，在全球不确定性持续扩散的背景下，黄金作为终极避险资产与信任锚点的长期价值依然突出，未来反弹乃至创新高的可能性不容低估。

当前现货黄金价格上涨，目前暂报5191.76美元/盎司，涨幅0.89%，最高上探5210.08美元/盎司，最低触及5136.47美元/盎司。今日现货黄金下方关注5130美元或5060美元附近支撑;上方关注5230美元或5300美元附近阻力。