周二(01月27日)亚盘时段，现货黄金价格上涨，最新金价报5076.27美元/盎司，涨幅0.65%，现货黄金开盘报5042.73美元/盎司，最高上探5079.31美元/盎司，最低触及5013.35美元/盎司。

26日，汇市与贵金属市场的“避险链条”被全面点燃：在市场押注美日可能协同行动支撑日元之际，美元跌至四个月低点，日元强势反转;美元走弱叠加对美国政策不确定性与政府停摆风险的担忧，推动黄金史上首次站上5000美元并一度上探5100美元上方，白银则暴涨超11%至115美元创纪录。与之形成对照的是，美股在风险与避险并行的背景下仍实现反弹，投资者把目光转向本周的美联储利率决议以及科技巨头财报潮，市场波动或进一步放大。

外汇：美元下探四个月低点，日元急涨至154，“协同干预”预期升温

在市场对美日可能采取联合行动支撑日元的猜测升温之际，美元周一跌至四个月低点，黄金价格也史上首次突5000美元，美元进一步承压。

美元/日元一度跌至153.307低点，延续上周五的涨势。当日市场经历了剧烈波动，而美国当局对市场参与者进行了“汇率询价”(rate check)——这一动作通常被视为外汇市场干预的前置信号。分析人士指出，美元走弱还受到美国政府可能停摆的担忧影响。美元指数下跌0.6%指96.86，延续此前跌势。此前由于格陵兰危机引发市场动荡，美元上周创下自5月以来表现最差的一周。　　日元的强势反弹，正值交易员开始猜测美日两国可能正在酝酿自2011年日本大地震后G7集体行动削弱日元以来的首次协同干预。

瑞银资产管理多资产策略主管埃文·布朗(Evan Brown)表示：“市场正在接收到一个信号，即(美国)政府并不希望美元显著走强。如果确实如此，那么美元的上行空间就会受到限制，走势将更偏向下行。”

他补充称，这也叠加了对美元的其他压力，例如机构投资者可能正在增加对冲，以应对美元波动带来的风险。

美元/瑞郎(另一避险货币)周一也下跌0.7%，推动其跌至2015年以来最低水平，报0.775。欧元/美元则升至接近其自2021年以来的最高水平。

日元的反弹发生在日本官员与投资者对日元与日本债券市场可能出现同步抛售的担忧加剧之际，尤其是在2月8日即将举行的临时大选之前。

本月早些时候，在交易员对日本新任首相高市早苗提出的刺激计划作出反应后，日元一度触及18个月低点。投资者担忧，日本当局面临艰难选择：要么通过提高利率支撑日元，要么维持较低借贷成本以遏制日本国债市场的抛售。

野村首席外汇策略师后藤祐二郎(Yujiro Goto)表示，尽管目前尚无数据证实市场传闻，但鉴于汇率波动幅度远超单纯“口头干预”通常所能解释的范围，日本当局可能已经在周一直接干预汇市，“这种可能性很高”。

后藤指出，美元如此急跌，通常会触发投资者“逢低买入”推动反弹。“如果没有干预，你今早可能会看到美元回升。所以我不会惊讶如果日本已经进行了干预。”他表示。

交易员也对未来进一步汇率剧烈波动保持警惕。CME集团编制的美元/日元汇率隐含波动率指数升至去年7月以来最高水平。

日本当局上一次直接干预外汇市场是在2024年，共计四次入市买入近1,000亿美元日元，以支撑当时一度跌至160的汇率水平。

周一日元的涨势在日本财务省外汇事务最高官员三村淳(Atsushi Mimura)对记者表示“我们将继续适当应对外汇波动，并在必要时与美国当局密切合作”之后进一步加速。

他的表态紧随高市早苗周日的讲话。高市表示，政府将采取“一切必要措施”，应对投机性、且“高度异常”的市场波动。

交易员称，市场之所以如此反应，是因为越来越多人认为美国显然与日本一样，对日元长期疲弱感到担忧，从而扭转了此前超过三个月的持续贬值趋势。

摩根大通东京高级经济学家本杰明·沙蒂尔(Benjamin Shatil)表示：“市场认知才是关键。如果市场认为日本是在与美国协同行动，那么口头干预就会变得更有效。这可能已经足以推动市场走势。”

日元走强也拖累日本股市周一大幅下跌，原因是投资者担忧强日元将打压企业盈利。日元升值会降低日本出口商换算成日元后的海外收入。日经225指数下跌1.8%。

Jefferies策略师施里坎特·卡莱(Shrikant Kale)表示：“今天的交易是一种条件反射式反应。每当日元出现大幅波动时，市场总会这样。”他称：“过去24小时里，我收到最多的请求就是：‘直接告诉我哪些公司与日元走势呈正相关或负相关。’”

贵金属：黄金首破5000并上探5100，白银暴涨至115

黄金价格上涨超过2%，刷新历史纪录，并一度升至5100美元/盎司上方。美元走弱叠加市场对美国政策反复无常的担忧，引发投资者争相买入贵金属。

当前现货黄金价格上涨，目前暂报5076.27美元/盎司，涨幅0.65%，最高上探5079.31美元/盎司，最低触及5013.35美元/盎司。今日现货黄金下方关注5010美元或4970美元附近支撑;上方关注5080美元或5120美元附近阻力。