周三(01月14日)欧盘时段，现货黄金价格上涨，最新金价报4637.88美元/盎司，涨幅0.89%，现货黄金开盘报4596.74美元/盎司，最高上探4639.16美元/盎司，最低触及4596.74美元/盎司。

周二金价一度触及每盎司4634.33美元的历史新高，但随后迅速回落，收盘仅稳定在4586美元附近，美国2月黄金期货更是小幅下跌0.3%至4599.10美元。这种冲高后快速回调的走势，不禁让投资者质疑：黄金的牛市是否已到尽头?与此同时，美国12月通胀数据温和低于预期，进一步巩固美联储降息路径，但美元指数重拾涨势，攀升0.28%至99.15，美元的强势反弹对黄金的压制效应日益显现。

通胀数据温和释放，降息预期虽稳但黄金承压初现

美国12月消费者物价指数(CPI)的公布，本应是黄金多头的福音，却在实际走势中引发了市场的复杂反应。数据显示，CPI环比上涨0.3%，同比2.7%，核心CPI环比0.2%、同比2.6%，均低于分析师预期的0.3%和2.7%。这种温和通胀环境，确实强化了美联储今年降息的押注，市场预计全年将有两次降息，甚至根据CME FedWatch工具，3月份降息至少25个基点的概率虽略降至27.4%，但整体消化了约50个基点的降息幅度。 低利率环境本该利好非孳息资产黄金，因为它降低了持有成本，并吸引避险资金流入。

然而，黄金价格在数据公布后并未持续走高，反而从高点回落，这反映出市场对通胀数据的解读并非一边倒。专家指出，虽然通胀低于预期支持降息，但它也暗示经济冷却迹象，投资者开始权衡美联储是否会更谨慎行事。圣路易斯联储主席穆萨莱姆强调，在通胀仍高于2%目标的情况下，近期无进一步降息理由，这让短期降息预期冷却。

同时，美国国债收益率的下跌虽温和——10年期收益率降至4.175%，30年期至4.823%——但债券市场的建设性反应，并未完全转化为黄金的强势支撑。五年期和十年期通胀保值债券损益平衡收益率升至2.368%和2.3%，表明市场预期未来通胀可控，这在一定程度上削弱了黄金作为通胀对冲工具的紧迫性。 因此，温和通胀虽点燃降息火苗，却也暴露了黄金在短期内面临的获利了结压力，冲高回落或预示着多头力量的暂时疲软。

当前现货黄金价格上涨，目前暂报4637.88美元/盎司，涨幅0.89%，最高上探4639.16美元/盎司，最低触及4596.74美元/盎司。今日现货黄金下方关注4590美元或4560美元附近支撑;上方关注4640美元或4675美元附近阻力。