周四(12月11日)欧盘时段，纸黄金价格上涨，目前暂交投于951.82元/克，涨幅0.01%，今日纸黄金价格开盘报950.00元/克，最高上探961.54元/克，最低触及948.77元/克。

北京时间2025年12月11日凌晨，美联储2025年最后一次议息会议落下帷幕，如期降息25个基点的决议与鲍威尔"非鹰派"表态形成共振，为持续震荡的黄金市场注入强心剂。截至当日上午9时，国际现货黄金报4232.65美元/盎司，较决议前上涨1.08%，日内最高触及4238.42美元，创下近一个月以来的新高;国内市场同步走强，黄金t+d价格突破955元/克，涨幅达0.92%，沪金主连合约更是跳空高开，成交量较前一交易日激增35%。在政策利好、美元走弱与避险需求的三重驱动下，黄金终于打破此前4170-4220美元的震荡区间，新一轮上行趋势初现端倪。

决议核心影响："鸽派暂停"打破鹰派担忧，黄金成本优势凸显

此次美联储决议对黄金的影响，核心在于打破了市场对"鹰派降息"的担忧，通过政策信号的明确化释放了流动性利好。从决议内容看，尽管出现9票赞成、3票反对的罕见分歧——芝加哥联储主席古尔斯比与堪萨斯城联储主席施密德主张维持利率不变，理事米兰则呼吁一次性降息50个基点，但鲍威尔在新闻发布会上的表态彻底扭转了市场情绪。他明确指出当前利率水平"足以应对多种经济情景"，下一步"极不可能"加息，且加息不在委员的基线情景中，这一表述直接打消了投资者对政策转向的顾虑。

流动性环境的改善直接降低了黄金的持有成本。决议公布后，美元指数迅速下破99关键关口，最低跌至98.6455，较前一交易日下跌0.52%;美国10年期国债收益率同步下行约4个基点，回落至4.31%。作为以美元计价的无收益资产，黄金在美元贬值与债券收益率下降的双重利好下，吸引力显著提升。数据显示，决议公布后的1小时内，COMEX黄金期货主力合约的成交量达12.3万手，较此前均值增长近2倍，大量买盘涌入推动金价快速突破4220美元的震荡上沿。

支撑逻辑强化：政策分化+避险升温+央行购金，三重利好筑牢根基

纸黄金价格上涨，目前暂交投951.82元/克，涨幅0.01%，最高上探961.54元/克，最低触及948.77元/克。纸黄金走势上方阻力关注955-965，下方支撑看935-945。