周四(03月12日)欧盘时段，现货黄金价格上涨，最新金价报5156.35美元/盎司，涨幅0.44%，现货黄金开盘报5133.95美元/盎司，最高上探5174.55美元/盎司，最低触及5124.94美元/盎司。

几年前，黄金价格突破每盎司1万美元的预测还被市场视为遥不可及的幻想。然而如今，随着全球债务规模持续膨胀并引发地缘政治格局的深刻结构性转变，这一目标已逐渐从遥远想象变为现实可能性。

Capitalight Research研究主管香特尔·席文(Chantelle Schieven)明确指出，全球经济不确定性正以前所未有的速度上升，这为黄金价格在未来5至7年内达到1万美元提供了坚实基础。她表示，以黄金当前的上涨趋势，如果这一动能得以延续，到2029年黄金价格触及1万美元将不再是难以想象的场景。

黄金强势源于全球金融体系“板块构造式转变”

香特尔·席文(Chantelle Schieven)强调，黄金的长期牛市动力已远超传统宏观经济因素。 她指出，当前推动黄金价格走高的核心力量，是一场全球金融与政治体系的“板块构造式转变”。这一转变并非短期事件，而是多年累积的结果，尤其在俄乌冲突爆发后西方实施大规模制裁的背景下加速显现。制裁措施迫使各国重新审视美元计价资产的安全性，导致央行、政府以及高净值个人开始主动减少对可能被冻结的美元资产的持有，转而青睐没有对手方风险的黄金。

她补充说，近期黄金价格的剧烈波动，正是地缘政治不确定性与突发事件共同作用的结果。以2月份为例，全月仅有4个交易日黄金价格波动幅度小于50美元，而有12个交易日单日波动超过100美元。

尽管短期市场震荡加剧，但香特尔·席文(Chantelle Schieven)表示，长期投资者仍能从整体向上趋势中持续获益。她指出，那些专注于较长投资周期的散户投资者，通常比试图捕捉每日波动的短期交易者处于更有利的位置。

长期动能向上，投机活动受抑，下行风险有限

香特尔·席文(Chantelle Schieven)表示，黄金的长期动能依然保持向上态势。

她补充说，近期价格走势已让期货市场的部分投机力量感到挫败，因为交易员难以准确预测短期方向变化。尽管贵金属价格目前处于盘整阶段，但她认为黄金与白银的下行风险极为有限。她明确表示，目前看不到金银分别回落至每盎司5000美元或每盎司60美元以下的可能性。

她补充说：“要结束当前这一轮牛市周期，需要地缘政治情绪发生重大逆转，而我目前并未看到这种迹象，同时我也看不到政府债务在短期内出现实质性缩减。”

她进一步解释，全球债务水平持续攀升，已严重限制央行大幅收紧货币政策的空间。无论政府债务、个人债务还是抵押贷款成本，都已处于历史高位，进一步加息将对整体经济造成难以承受的压力。香特尔·席文(Chantelle Schieven)表示，央行仍被夹在中间，由于体系内债务负担过重，大幅加息已不再是现实选项。

地缘政治碎片化与全球不信任加剧支撑黄金

香特尔·席文(Chantelle Schieven)观察到，全球经济正进入一个长期地缘政治紧张与碎片化并存的新阶段。中东持续冲突、亚洲的紧张关系，以及去全球化趋势，都在共同加剧全球环境的不稳定性。她补充说，各国政府之间的不信任将持续相当长的时间，各国正越来越多地退回到区域性经济集团和战略联盟之中。

这一组合效应(地缘政治风险、债务膨胀与政治极化)共同构成了黄金牛市的坚实背景。她形容道：“感觉到处都是风暴，而黄金正是从这种不确定性中持续受益。”

此外，她指出，随着黄金价格对普通投资者而言越来越昂贵，白银可能迎来更多散户参与机会。那些因金价高昂被挡在门外的投资者，往往将白银视为更易负担的贵金属入口。她补充说，普通消费者已经买不起一盎司黄金，白银因此成为他们寻求保值资产的首选切入点。

结构性力量锁定黄金长期向上轨迹

虽然准确预测黄金下一次重大突破的具体时间节点存在难度，但香特尔·席文(Chantelle Schieven)认为，驱动当前牛市的结构性力量已足够强大，足以确保黄金的长期轨迹坚定向上。

全球债务危机、地缘政治碎片化、金融体系信任危机以及央行政策空间受限，这些因素相互交织，正将黄金推向历史新高。

在当前环境下，黄金已不再是单纯的传统避险工具，而是被视为对抗系统性风险的终极资产。

总体而言，黄金价格冲向1万美元的路径，正因全球债务与地缘政治的双重剧变而变得日益清晰。无论霍尔木兹海峡危机、中东冲突升级，还是其他地缘事件进一步恶化，都可能加速这一进程。

香特尔·席文(Chantelle Schieven)的分析提醒市场参与者，黄金牛市的核心驱动已从短期宏观因素转向长期结构性转变。投资者在关注短期波动的同时，更应把握这一历史性机遇，通过合理配置黄金与白银来应对全球不确定性加剧的挑战。

未来5至7年，黄金或将迎来前所未有的价值重估，而这一转变的深层根源，正是当今世界债务膨胀与信任危机交织而成的全新格局。

当前现货黄金价格上涨，目前暂报5156.35美元/盎司，涨幅0.44%，最高上探5174.55美元/盎司，最低触及5124.94美元/盎司。今日现货黄金下方关注5125美元或5085美元附近支撑;上方关注5185美元或5200美元附近阻力。