周五(02月27日)欧盘时段，纸黄金价格震荡上涨，目前暂交投于1145.55元/克，涨幅0.09%，今日纸黄金价格开盘报1139.01元/克，最高上探1147.29元/克，最低触及1134.14元/克。

在全球投资者的屏息以待中，黄金市场正经历着一场微妙的平衡游戏。现货黄金周四(2月26日)维持窄幅震荡，收盘微涨0.4%至5183.88美元/盎司，盘中一度跌至5130美元附近但很快受到逢低买盘支撑;而美国黄金期货则小幅收跌于5194.20美元。这一近乎静止的价格波动背后，隐藏着市场对日内瓦美伊间接核谈判的高度警惕——地缘政治的天平任何微小倾斜，都可能引发金价的剧烈震荡。

谈判桌上的博弈：核问题与非核问题的分离艺术

日内瓦湖畔的第三轮美伊间接谈判成为全球金融市场关注的焦点。作为调解方的阿曼外交大臣在会谈结束后释放出积极信号，宣布双方取得了“重大进展”，并计划下周在维也纳展开技术层面的讨论。这一表态让紧绷的市场神经稍稍松弛，但也让黄金的避险买盘暂时收敛锋芒。

伊朗方面展现出的谈判策略颇具深意。一名伊朗高级官员透露，德黑兰方面希望华盛顿能够将“核问题与非核问题”分开处理，并暗示若能做到这一点，双方有望达成协议框架。这一表态实际上是在巧妙回应特朗普政府此前的强硬立场——美国一直坚持伊朗的弹道导弹项目及其对地区武装组织的支持必须纳入谈判范围。通过将核问题从其他争议议题中剥离，伊朗显然希望降低谈判门槛，为达成初步协议铺平道路。

伊朗外长阿拉格齐在会谈后接受国家电视台采访时，用“最为严肃”来形容此次会谈，同时坦诚双方在一些问题上达成共识，但在另一些问题上仍存在分歧。这种谨慎乐观的态度恰恰让市场陷入两难：如果谈判取得实质性突破，地缘政治风险溢价将大幅压缩，黄金可能面临回调压力;但如果谈判破裂，特朗普政府此前设定的10至15天期限即将到期，中东地区大规模军事集结的阴影将瞬间引爆避险情绪。

多空交织下的金价困局

FOREX市场分析师Razan Hilal的技术分析揭示了当前黄金市场的尴尬处境。他指出，黄金正试图突破5200美元的阻力位，但本周以来始终未能守住涨幅。这种“屡攻不破”的局面恰恰反映出市场缺乏明确的方向性催化剂——多空双方都在等待日内瓦谈判的结果揭晓。

Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant的观点则更具前瞻性。他认为，无论谈判结果如何，当前的不确定性本身已经充斥市场。短期来看，如果地缘政治协议达成，金价确实可能迎来回调;但从中期视角，Grant依然坚持看多立场，预期金价将攀升至5340.72美元，并进一步冲击5400美元关口。这种看似矛盾的观点实则揭示了黄金的双重属性：既是地缘政治的避险工具，也是对抗货币宽松和财政扩张的保值资产。

纸黄金价格上涨，目前暂交投1145.55元/克，涨幅0.09%，最高上探1147.29元/克，最低触及1134.14元/克。纸黄金走势上方阻力关注1145-1150，下方支撑看1020-1030。