周一(12月29日)欧盘时段，现货黄金价格下跌，最新金价报4512.44美元/盎司，跌幅0.32%，现货黄金开盘报4526.90美元/盎司，最高上探4527.43美元/盎司，最低触及4470.69美元/盎司。

随着年末临近，美联储的政策动向持续牵动市场情绪，各方目光均聚焦2026年的货币政策走向。目前市场定价显示，美联储在2026年1月28日的利率决议中维持政策利率不变的概率约为82.3%。不过，利率预期的概率分布在2026年3月18日的议息会议前已出现显著变化：届时美联储维持利率不变的概率为46.7%，而降息25个基点的概率升至45.6%，若此次降息落地，美联储政策利率或将下调至3.50%。上述数据反映出，市场对于美联储2026年的货币政策走向仍存较大分歧，整体预期处于摇摆状态。

美联储政策的不确定性，直接引发美债市场的收益率下行。近期美债收益率已从4.2%的高位回落，目前在4.1%附近震荡运行，这一走势也进一步巩固了短期利率走软的市场预期，进而削弱了美元固定收益类资产的相对吸引力。

需要明确的是，美债是黄金最主要的替代资产之一。美债收益率持续走低，会导致债券市场的配置价值下降，市场资金大概率会重新布局，转向黄金这类避险资产。这一市场背景为黄金带来了持续的买需支撑，也让黄金在短期内具备了更高的资产配置吸引力。只要美联储政策的不确定性仍对美债收益率形成压制，这一基本面利好因素就将持续发力，成为推动现货黄金买盘延续的核心动力。

市场信心：仍是金价的核心影响因素

尽管金价在近几个月接连刷新历史高点，但黄金的核心避险属性依旧稳固，仍是市场认可度最高的避险资产之一，其需求规模也与市场信心指标的走势高度挂钩。

过去几周，CNN市场恐慌与贪婪指数出现明显回升，指数从恐慌区间回升至贪婪区间，当前读数在58附近。不过，随着2025年步入尾声，该信心指数的上行势头开始放缓，市场情绪也随之进入短期的犹豫观望阶段。

只要该指数未能站稳并突破贪婪区间的关键位置，就意味着市场整体信心处于中性状态，而这种情绪环境恰恰会对黄金这类避险资产形成需求支撑。倘若恐慌与贪婪指数无法延续持续上行的走势，那么在后续的交易日中，黄金的避险买需就将持续存在。

当前现货黄金价格下跌，目前暂报4512.44美元/盎司，跌幅0.32%，最高上探4527.43美元/盎司，最低触及4470.69美元/盎司。今日现货黄金下方关注4507美元或4480美元附近支撑；上方关注4545美元或4590美元附近阻力。