周三(12月03日)欧盘时段，纸黄金价格下跌，目前暂交投于951.80元/克，跌幅0.32%，今日纸黄金价格开盘报952.00元/克，最高上探957.50元/克，最低触及745.00元/克。

美债收益率与美元动态：回落趋势助黄金反弹

美债收益率的走势与黄金价格高度负相关。周二，美国国债收益率持平或小幅走低，10年期指标收益率下滑1.1个基点至4.085%，从近两周高点回落。30年期债券收益率也略降至4.737%。这一变化源于市场焦点从日本央行可能的加息转向美联储的降息路径。

周一，日本央行行长植田和男的加息言论曾推高全球收益率，但周二美联储因素重新主导。美联储官员目前处于静默期，无法公开评论，这让投资者更依赖即将到来的数据如美国服务业数据、失业救济金申请等来判断利率路径。

同时，美元指数续跌0.1%至99.32，连续六个交易日收跌，主要受特朗普潜在鸽派美联储主席提名影响。如果哈西特上任，其鸽派倾向可能进一步压低美元，增强黄金的吸引力。这些动态共同作用下，美债收益率的回落降低了持有黄金的机会成本，推动金价从低点反弹。

地缘政治风险：俄美会谈与毒品战争升级避险情绪

地缘政治因素始终是黄金的“催化剂”。近期，俄罗斯总统普京与美国特使维特科夫就乌克兰问题举行了近5小时闭门会谈，讨论了多个解决方案选项，包括领土议题。尽管双方同意不公开实质内容，但俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，会谈富有成效，却尚未达成妥协，美方部分提议可接受，其他则不适宜。这显示乌克兰局势仍存不确定性，俄美将在总统助理层面保持接触，普京与特朗普会晤取决于调解进展。

此外，美国总统特朗普周二强硬表态，任何向美国贩运非法毒品的国家都可能受到攻击，他特别提到哥伦比亚的可卡因问题和委内瑞拉的紧张关系，美军已在加勒比海集结。这番言论引发哥伦比亚总统佩特罗的反击，进一步加剧国际紧张氛围。这些事件刺激了避险情绪，推动投资者转向黄金作为庇护所。

结合本交易日即将公布的美国11月ADP就业人数变动、9月进口物价指数月率、9月工业产出月率以及11月ISM非制造业PMI，这些数据若显示经济疲软，将与地缘风险叠加，进一步放大黄金的上涨潜力。

综上所述，黄金市场虽短期面临获利回吐压力，但美联储降息预期、央行强劲购金、美债收益率回落、美元走弱以及地缘政治不确定性等多重因素正合力推动其向上突破。展望未来，随着新年临近，5000美元目标并非遥不可及。投资者应密切关注美联储会议结果和关键数据的表现。

纸黄金价格下跌，目前暂交投951.80元/克，跌幅0.32%，最高上探957.50元/克，最低触及745.00元/克。纸黄金走势上方阻力关注955-960，下方支撑看730-740。