中国市场加剧白银供应紧张态势

本周白银市场的意外变数来自中国。上海期货交易所的白银库存已降至十年来的最低水平，10月白银出口量创下历史新高，达660多吨。大量出口虽缓解了伦敦市场的供应压力，却也进一步耗尽了国内库存。上海白银市场甚至出现现货溢价现象，这一信号清晰反映出短期内白银供应的紧张压力。此外，税收政策的调整促使部分零售商加大对白银的投入，中国市场旺盛的需求无疑为本就紧张的全球白银市场火上浇油。

市场展望：多头仍占据主导地位

目前金银比维持在80左右的低位，相较于黄金，白银仍处于估值偏低状态。从基本面来看，市场利好因素显著：美国经济数据疲软、工业领域对白银需求旺盛、库存持续紧张，且美联储大概率会在12月10日宣布降息。

总而言之，当前市场做多意愿强烈。但历经全年80%的涨幅后，一旦价格出现大幅波动，交易商很可能会迅速平仓获利。预计白银价格回调时仍会获得较强买盘支撑，而在市场流动性不足的时段，价格也可能出现大幅波动。