周四(8月07日)亚盘时段，纸黄金价格震荡上涨，目前暂交投于779.92元/克，涨幅0.10%，今日纸黄金价格开盘报780.90元/克，最高上探781.36元/克，最低触及779.60元/克。

美联储降息预期升温

根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场对美联储9月降息至少25个基点的预期已从一周前的46.7%飙升至92%。这一变化源于7月就业报告的疲软表现，该报告显示美国7月新增就业岗位远低于预期，且前两月数据被下修25.8万个，表明劳动力市场正在显著放缓。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利明确表示，经济放缓的迹象意味着美联储可能需要在短期内降息，他甚至预计年底前可能降息两次，每次25个基点。旧金山联储主席戴利也表达了类似观点，认为劳动力市场进一步恶化将不可接受，降息可能即将来临。

降息预期的升温对黄金价格构成直接利好。较低的利率通常会降低持有黄金的机会成本，同时削弱美元吸引力，从而推高金价。尽管如此，市场对通胀压力的担忧依然存在。美国供应管理协会(ISM)最新数据显示，服务业增长放缓但价格压力加大，这可能限制美联储降息的幅度和节奏。美联储理事库克指出，最新就业数据的疲软“令人担忧”，但她同时强调需要进一步观察通胀是否为一次性上涨还是持续性压力。这种不确定性使得黄金市场在短期内仍将保持高波动性。

美债收益率与美元走势的制约

与此同时，美国国债市场也对黄金价格产生间接影响。8月6日，10年期美债收益率因420亿美元标售需求疲软而上升至4.224%，结束了此前四连跌的趋势。较高的美债收益率通常会增强美元吸引力，从而对黄金价格构成压力。不过，周三美元指数下跌0.56%，报98.18点，为7月28日以来最低水平，部分缓解了金价的下行压力。市场策略师Marc Chandler指出，疲软的就业数据打压了美元的反弹动能，交易员对美联储年内降息幅度的预期进一步推低美元，这为黄金提供了支撑。然而，若美债收益率持续走高，黄金的上涨空间可能受到限制。

纸黄金价格上涨，目前暂交投于779.92元/克，涨幅0.10%，最高上探781.36元/克，最低触及779.60元/克。纸黄金走势上方阻力关注770-780，下方支撑看765-775。