周四(04月02日)欧盘时段，黄金t+d价格下跌，目前暂交投于1018.30元/克，跌幅2.02%，今日黄金t+d价格开盘报1053.00元/克，最高上探1060.00元/克，最低触及1011.11元/克。

4月1日周三，黄金价格延续涨幅，交易于近两周高位附近。受美国与伊朗冲突可能快速缓和的乐观预期推动，现货黄金报价约4735美元，欧洲早盘时段一度触及4763美元。这一走势伴随美元指数回落至99.4附近，以及原油价格从高位出现回调，共同提振非收益资产表现。市场风险情绪整体改善，但霍尔木兹海峡紧张局势仍存，叠加美国最新经济数据，交易员关注地缘变量对通胀预期和货币政策路径的传导效应。

地缘政治缓和预期重塑避险资产定价

美国总统特朗普表示，美国将很快离开伊朗，军事行动可能在两到三周内结束，无论是否达成协议。伊朗总统佩泽什基扬则于周二指出，国家具备结束当前冲突的必要意愿，但需要获得确保战争不再重演的可靠保证。这些表态迅速改善金融市场风险偏好，导致油价回落、美元走软，并推动黄金反弹。然而，霍尔木兹海峡相关紧张仍未完全消退，原油价格较冲突前水平仍处于高位，这持续引发市场对供应链中断风险的担忧，同时强化通胀压力与经济增长放缓的双重顾虑。对交易员而言，这种地缘动态直接影响大宗商品联动逻辑：油价回落虽短期利好黄金，但若霍尔木兹问题持续拖延，能源成本上行将进一步推高全球通胀预期，进而限制央行宽松空间。近期特朗普在社交平台最新表态提及伊朗总统寻求停火，但强调需霍尔木兹海峡开放自由通行，否则将继续施压。美国经济数据与货币政策路径分析

最新公布的美国经济指标显示就业与消费领域仍具韧性。ADP私营就业变化3月录得新增6.2万，超出市场预期的4万，前值修正后为6.6万;2月零售销售环比增长0.6%，高于预期的0.5%，前值修正后为负0.1%。这些数据在一定程度上缓解了经济增长放缓担忧，但结合地缘因素，可能加剧通胀预期。

根据CME FedWatch工具，市场目前预期美联储将利率维持在3.50%-3.75%区间直至2026年底。若地缘紧张进一步缓和并带动油价显著回落，宽松预期或重新浮现。周四特朗普还将就伊朗局势发表全国讲话，这些事件均可能引发短期波动。整体而言，经济数据韧性与地缘风险并存的环境下，美联储“更高更久”利率路径的概率上升，这直接抬高持有黄金的机会成本，限制多头持续追涨的空间。

黄金t+d价格下跌，目前暂交投1018.30元/克，跌幅2.02%，最高上探1060.00元/克，最低触及1011.11元/克。黄金t+d走势上方阻力关注1040-1070，下方支撑看1000-1010。