周四(03月19日)欧盘时段，黄金t+d价格维持下跌，目前暂交投于1058.40元/克，跌幅4.74%，今日黄金t+d价格开盘报1096.00元/克，最高上探1096.66元/克，最低触及1056.68元/克。

美联储周三(3月18日)投票决定维持关键利率不变，在面对高于预期的通胀数据、就业市场表现不一以及战争带来的不确定性时，政策制定者正努力寻找方向。

在一项广泛符合市场预期的决定中，联邦公开市场委员会(FOMC)以11票对1票通过，将基准联邦基金利率维持在3.5%-3.75%的区间。该利率决定银行之间的隔夜融资成本，同时也对消费者和企业的借贷成本产生广泛影响。

在会后声明中，委员会对经济的整体评估变化不大，但略微上调了对2026年全年经济增长和通胀的预期。

尽管不确定性加剧，官员们仍再次暗示未来可能会有降息。备受关注的“点阵图”显示，官员们预计今年将有一次降息，2027年还将再降一次，但具体时点仍不明确。

在19名FOMC参与者中，有7人预计今年不会降息，比去年12月的预测多出一人，有7位官员认为应累计降息25个基点，有2位官员认为应累计降息50个基点，有2位官员认为应累计降息75个基点，有1位官员认为应累计降息100个基点。。对于未来几年的利率路径，预测分歧较大，但中位数预期显示，到2027年还会有一次降息，之后利率将在长期稳定在约3.1%的水平。

声明还特别提到，与伊朗战争相关的不确定性。该冲突已持续近三周，其对霍尔木兹海峡的影响扰乱了全球石油市场，并可能使通胀持续高于美联储2%的目标。

声明指出：“中东局势的发展对美国经济的影响仍存在不确定性。”

在投票中，美联储理事斯蒂芬·米兰(Stephen Miran)再次持反对意见，主张降息25个基点，理由是对就业市场状况的担忧加剧。而此前在1月会议中支持降息的理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)此次则转而支持维持利率不变。

在冲突爆发之前，市场普遍预计今年将有两次降息，甚至存在第三次降息的可能性。但随着油价上涨以及一系列强劲的通胀数据(其中大部分仍来自能源冲击之前)，市场预期已大幅下调，目前预计2026年最多仅有一次降息。

利率决议公布后，美国利率期货显示，2026年将累计降息21个基点，与美联储声明发布前持平;美联储将于2026年12月或次年1月重启降息。

值得注意的是，在市场普遍预期今明两年美联储将降息后，周三有一位美联储政策制定者却预测明年将会加息。这种预测属于少数派观点：大多数美联储决策者仍认为今年会采取降息举措，与他们在去年12月的看法一致。但随着伊朗战争及其带来的油价大幅上涨持续到第三周，对于明年利率将会上升的唯一预测表明，人们可能会就此展开讨论：在不改变利率的情况下，能否在对抗过去五年高于目标水平的通胀方面取得成功。此外，还有更多迹象表明美联储正趋向于采取更为强硬的政策立场。即便是最鸽派的政策制定者(米兰)也预计今年会降息100个基点，而去年12月他的预期还是150个基点。对于今年而言，美联储的19名政策制定者中有7人认为到年底利率将保持不变，7人认为今年需要降息0.25个百分点，而5人则认为至少需要降息两次。

在最新经济预测中，美联储官员预计，今年美国国内生产总值(GDP)将增长2.4%，略高于去年12月的预测。2027年的经济增长预计为2.3%，较此前预期上调0.3个百分点。

与此同时，官员们也上调了今年的通胀预期。目前预计，以个人消费支出价格指数(PCE)衡量的通胀率，无论是总体还是核心，都将达到2.7%。不过，随着关税和战争影响逐步减弱，未来几年通胀预计将回落至接近2%的目标水平。

尽管近期就业数据表现疲弱，政策制定者仍预计今年年底失业率将维持在4.4%。

此次利率决议是在复杂的政治背景下作出的。

美联储利率决定公布后，美债收益率削减涨幅，10年期国债收益率上涨1.2个基点至4.214%，2年期国债收益率上涨2.4个基点至3.695%。

美联储如期维持利率不变，现货黄金短线走高10美元，一度升至4895.32美元/盎司。

美国股市指数继续走低，标普500指数下跌0.7%，道琼斯指数下跌近1%，而科技股支撑纳斯达克100指数跌幅收窄至0.4%。

黄金t+d价格下跌，目前暂交投1058.40元/克，跌幅4.74%，最高上探1096.66元/克，最低触及1056.68元/克。黄金t+d走势上方阻力关注1090-1100，下方支撑看1040-1050。