周四(12月18日)欧盘时段，白银期货价格上涨，沪银主力最新价格报15462元/千克，涨幅1.13%，今日沪银开盘于15425千克，最高上探15641元/千克，最低触及15210元/千克。

近年来，矿产银与再生银的年增速均处于极低水平，其中矿端产量在过去十年间更是近乎零增长。

这一现象的核心原因在于，白银在自然界中鲜有单质形态，多数以硫化物形式与铅锌铜等矿产伴生或共生。+

具体来看，全球约70%的银矿均为伴生矿，这使得白银供给端对价格波动的敏感度显著不足——银价上涨难以有效带动开采活动提速，进而进一步加剧了市场供给紧张的态势。

同时全球主要银矿的矿石品位正在以每年5%-7%的速度下降，以前挖一吨石头能出300克银，现在可能只有150克，之后银矿的资本开支严重不足，过去几年，矿业巨头们都在忙着搞ESG、根本没钱去勘探新矿，加上主要墨西哥、秘鲁等产银国的罢工和政策风险，想增加供给难于上青天。

宏观政策与市场情绪的短期催化

美国11月失业率升至4.6%的经济数据，强化了市场对美联储2026年进一步降息的预期。

疲软的就业市场搭配美联储此前降息25个基点释放的鸽派信号，显著提升了白银这类非生息资产的吸引力。

同时，美元指数跌至两个月低点，为以美元计价的白银提供了被动支撑，而对冲基金和机构纷纷增加白银配置以对冲通胀和货币贬值，投机性买盘进一步放大了涨势。

此外，美国债收益率下行与美元走弱的组合，让贵金属成为全球投资者的配置优选，白银凭借更强的弹性领涨板块。

专家观点

PLWealth负责人RajkumarSubramanian指出，白银的双重属性使其对利率、货币强度和制造业趋势高度敏感，结构性提升白银需求，这一长期逻辑仍未改变。

当前商品市场正经历显著结构性调整，能源转型加速(尤其在金砖国家和发达市场)持续压制原油的结构性需求。

专家共识显示，白银的长期前景仍偏积极，工业刚需与供应受限的核心逻辑未改，尤其在全球经济向清洁能源、科技驱动转型的背景下，其分散配置价值突出。

但需警惕短期大幅上涨后的获利了结压力，盲目追高风险较高。

对交易者而言，建议采取精准布局策略：低位持仓者可部分止盈、保留核心配置;新入场者宜等待回调窗口，依托关键支撑位分批建仓。

同时需密切关注美联储政策动向、美元走势及工业需求数据的边际变化，动态调整仓位以平衡收益与风险。

总结与技术分析：

白银连续刷新历史新高代表我们不能只用过往的经验来评价他，虽然白银今年已经涨幅超过100%，但是在人类AI革命和电力需求激增的宏观背景下，白银一定是一个可以反复炒作的优秀的交易品种。

现货白银近期连续突破，加速通常是好的兑现机会，但是当银价回到5日线等关键支撑时，又会出现多头划算的点位。

银价下个关键点位是70，本波启动点在30，突破点位是50，目标价在70，虽然银价很强，但是70附近依然是划算的止盈点位。

当前白银期货价格上涨，目前交投报15462元/千克，涨幅1.13%，最高上探15641元/千克，最低触及15210元/千克。今日上方阻力位为15640-15645，下方支撑位为15180-15200。