周五(10月31日)欧盘时段，黄金期货价格上涨，目前暂交投于918.30元/克，涨幅1.26%，今日黄金期货价格开盘报910.50元/克，最高上探925.00元/克，最低触及909.00元/克。

机构集体看涨，2026年底目标直指4700美元

不确定性持续发酵，机构纷纷上调金价预期。Wells Fargo Investment Institute最新报告将2026年底黄金目标价从3900-4100美元大幅调升至4500-4700美元。核心逻辑只有一句话：地缘政治与贸易政策不确定性将持续刺激民间与官方黄金需求。报告指出，全球央行购金步伐不减，私人投资者对通胀与货币贬值担忧升温，均构成价格上行动力。

从更宏观视角看，美元指数虽尾盘涨0.38%报99.51，但日内高点99.72已创8月1日以来新高。美元走强通常压制金价，但本次却未能抵消避险买盘——足见市场对不确定性的敏感程度。日圆兑美元急跌0.9%至154.08，创2月13日以来新高;欧元跌0.27%至1.1568，英镑跌0.31%至1.3152，均反映全球货币政策分化加剧，资金加速向黄金集中。

债市收益率上行，反衬黄金配置价值

美国债市同样风起云涌。10年期美债收益率升3.5个基点至4.093%，两年期升2.6个基点至3.612%，收益率曲线陡峭化至正47.7个基点。Meta Platforms发行的300亿美元公司债需求爆棚，超额认购四倍，迫使交易商抛售美债对冲，推高公债收益率。费城Janney Capital Management首席固定收益策略师Guy LeBas警告：若政府停摆持续，11月劳动力市场数据可能继续缺失，美联储决策将陷入“盲区”。

在收益率上行、实际利率抬升的背景下，黄金仍能逆势大涨2%，凸显其独立于传统利率周期的避险属性。低利率只是催化剂，不确定性才是核心驱动力。

结语：黄金牛市第三波蓄势待发

综上，美联储降息落地却保留12月悬念、中美贸易协议“雷声大雨点小”、科技股AI支出失控、美国政府长时间停摆、政府数据真空——多重利空股市、利好黄金的因素叠加，共振推动金价一夜暴涨2%并突破4000美元整数关口。机构集体看涨至2026年底4700美元区间，绝非空穴来风。当前时点，黄金不仅是避险资产，更是低利率与高不确定性双轮驱动下的战略配置首选。金价的新一轮涨势，或许已经启动。

黄金期货价格上涨，目前暂交投918.30元/克，涨幅1.26%，最高上探925.00元/克，最低触及909.00元/克。黄金期货走势上方阻力关注915-925，下方支撑看900-905。