周五(09月19日)亚盘时段，黄金t+d价格维持短线下跌，目前暂报825.69克，跌幅0.17%，今日黄金t+d开盘于827.50克，最高上探828.50元/克，最低触及822.02元/克。

与金价回落同步，美国债市的上行压力进一步强化了这一趋势。周四，美国国债收益率集体攀升，10年期国债收益率上升3.2个基点至4.108%，创下9月初以来首次连涨，并实现一个月来最大双日涨幅;30年期收益率则上涨5个基点至4.724%。这一反弹并非偶然，而是源于一份超出预期的劳动力市场指标：美国劳工部数据显示，上周初请失业金人数减少3.3万人，经季节性调整后仅为23.1万人，远低于经济学家预期的24万人，扭转了前一周的急升态势。

这份数据如同一剂强心针，提振了投资者对经济韧性的信心。另一份报告显示，9月份费城联储制造业指数回升至23.2，远高于预期的2.5和前值-0.3，尽管价格指标有所回落，但整体工厂产出回暖的信号已足够强劲。

法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa分析道：“两年期国债收益率非常有效率地消化了相当激进的政策路径，比如在明年底前降息六次;10年期国债收益率处于4%的区间下端。在这种环境下，经济和数据都有点意外上行，在这种情况下应该预期将从低位反弹。”她的话道出了债市的逻辑：美联储降息预期虽已基本消化——市场认为10月会议上至少降息25个基点的可能性高达94.1%——但强劲的就业数据让收益率曲线陡峭化，两年/10年期收益率差扩大至正53.4个基点，这直接抬高了持有黄金的机会成本。

此外，通胀预期指标也显示出微妙变化。五年期美国通胀保值公债(TIPS)损益平衡收益率报2.46%，10年期则为2.383%，表明市场预计未来十年平均年通胀率约为2.4%。尽管低于美联储2%的目标，但这份数据暗示通胀压力并未消退，美联储的谨慎姿态由此得到印证。债市的上行，不仅挤压了黄金的避险溢价，还通过收益率联动放大金价的下行压力。

目前黄金t+d价格下跌，目前暂报825.69克，跌幅0.17%，最高上探828.50元/克，最低触及822.02元/克。今日黄金t+d上方阻力关注820-830，下方支撑看810-820。