周三(09月17日)欧盘时段，黄金t+d价格震荡下跌，目前暂报832.72克，跌幅0.27%，今日黄金t+d开盘于838.20克，最高上探839.70元/克，最低触及832.69元/克。

现货黄金在连续三个交易日上涨以后迎来小幅回落，本周交易开始以来，黄金的看涨动能已推动价格短期上涨1.7%，短期的技术回调不影响总体看涨趋势。随着美联储利率决议临近，持续数周的稳定买盘压力依然坚挺，只要市场对美联储降息的预期持续压制美元，黄金在后续交易中大概率将保持上行主导趋势。

美联储决议前瞻：降息已成定局?

美联储利率决议前夕，所有迹象均指向降息25个基点——利率将从4.5%下调至4.25%。CME数据持续印证这一预期：8月15日降息概率为85.41%，而截至周二已攀升至96.10%，其他结果的可能性微乎其微。

在此情景几成定局之际，其影响亦蔓延至10年期国债——收益率持续下行逼近4.0%关口，创下自4月以来新低。截至目前，这一趋势未见逆转迹象：市场对美联储降息的预期几乎直接传导至收益率曲线，削弱了美债相对于其他资产的吸引力。 当前环境对黄金堪称理想，债券与黄金虽同属避险资产，但当债券收益率走弱时，黄金作为替代选择的重要性便显著提升。由于黄金不产生利息或分红，当附息资产收益率下降时，其吸引力自然增强。固定收益市场的疲软正成为短期内黄金需求的关键推动力。

若美联储如预期降息并强化年内维持宽松立场的信号，债券市场的下行压力或将持续，从而支撑黄金需求并维持现货黄金的看涨倾向。

美元是否走弱?

除债券市场外，低利率政策也在冲击美元——近几周美元持续走软。衡量美元对一篮子货币表现的美元指数(DXY)周二已跌破97关口，一度接近7月1日低点(96.54)附近，现报96.74。

周二美元指数显著下跌，周三迎来小幅技术回调，但不影响总体看跌趋势。同时，美元指数技术面已跌破近两个月来形成的下行通道，进一步强化看跌趋势。美元疲软直接利好黄金，其一，两者存在避险属性竞争：美元信用削弱推动资金转向黄金;其二，因黄金以美元计价，美元贬值使国际买家能以更低成本购入，从而提振全球需求。

在此背景下，只要DXY维持下行趋势且美元持续走弱，黄金的买盘压力短期内便难以消退。

目前黄金t+d价格下跌，目前暂报832.72克，跌幅0.27%，最高上探839.70元/克，最低触及832.69元/克。今日黄金t+d上方阻力关注825-835，下方支撑看825-830。