周三(9月17日)欧盘时段，现货白银价格震荡下跌，目前交投报41.99美元/盎司，跌幅1.46%，今日银价开盘报42.62美元/盎司，最高上探42.63美元/盎司，最低触及41.78美元/盎司。

王保罗强调，美国政府对美联储的干预是黄金近期上涨和美元持续走弱的重要推手。

他指出：政治压力导致一名美联储理事辞职，另一名理事因涉嫌抵押贷款欺诈被解职(尽管存在法律挑战)。

美联储独立性被侵蚀，叠加关税水平升至百年来罕见的高度(低端定价基准已在15%以上)，使滞胀风险急剧上升。

关税传导效应已体现在生产者物价上涨和消费支出受限中，即便经济增速放缓，通胀仍然粘性上行。

“金融市场已经对此作出反应：长期美债收益率走弱，美元缺乏持续反弹动力，这些都凸显出滞胀并非由需求推动，而是财政与货币政策共同作用的结果，对黄金构成利好。” 王保罗说。

美联储权力之争与制度风险

王保罗特别指出，特朗普计划以“抵押贷款欺诈”为由罢免美联储理事丽莎·库克(Lisa Cook)，这一做法引发了前所未有的法律与宪政争议。

他写道：“自1913年美联储成立以来，美国总统从未罢免过理事。若特朗普成功，将树立危险先例，使未来美联储独立性面临严重威胁。”

如果库克被移除，特朗普任命的斯蒂芬·米兰(Stephen Miran)接替，并结合已与其政策立场一致的两名现任理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)和米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)，将使特朗普阵营在理事会中取得4–3的多数席位，极大削弱美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的政策灵活性。

王保罗警告，这意味着美联储将可能被白宫政治化，成为“财政主导”的工具，用于推动宽松信贷、放松监管和财政扩张，风险在于引发资产泡沫、过度杠杆化以及通胀性繁荣与崩溃循环。

当前白银价格下跌，目前交投报41.99美元/盎司，跌幅1.46%，最高上探42.63美元/盎司，最低触及41.78美元/盎司。今日现货白银下方关注42.35美元或41.90美元支撑；上方关注43.00美元或43.50美元阻力。