国际黄金周四(8月21日)维持震荡走势，开盘价3340.68美元/盎司，最高价3352.09美元/盎司，最低价3325.13美元/盎司，收盘价3343.60美元/盎司。

消息面：

周四公布的美国7月咨商会领先指标月率录得-0.1%，符合市场预期，前值位-0.3%;美国7月成屋销售总数年化录得401万户，高于市场预期392万户，前值位393万户。

谘商会高级经理Justyna Zabinska-La

Monica表示：“美国7月领先经济指标仅小幅下降。消费者对商业环境的悲观预期以及新订单疲弱继续拖累该指数。同时，股价仍然是领先经济指标的重要正面支撑。7月初请失业金人数较6月大幅下降，是LEI的第二大积极因素，此前三个月这一指标对指数产生了负面影响。”她补充道：“虽然LEI的六个月增速仍为负值，但7月略有改善，不过不足以避免再次触发衰退信号。尽管如此，谘商会目前并未预测会出现衰退，但我们预计2025年下半年经济将走弱，因为关税带来的负面影响将更加明显。总体而言，预计2025年实际GDP同比增长1.6%，2026年则放缓至1.3%。”

美国8月标普全球制造业PMI初值录得53.3，高于市场预期49.5，前值位49.8;美国8月标普全球服务业PMI初值录得55.4，高于市场预期54.2，前值位55.7.

标普全球市场情报首席商业经济学家Chris

Williamson表示，8月强劲的PMI初值增加了美国企业在第三季度迄今表现强劲的迹象。数据显示，经济正以2.5%的年化速度扩张，高于上半年平均1.3%的增速。制造业和服务业都报告了更强劲的需求状况，但难以满足销售增长，导致未完成订单以2022年初以来最快的速度上升。制成品库存增加也创下纪录，部分原因是对未来供应状况的担忧。随着需求回升推动招聘激增，这也增强了企业的定价能力。企业因此更大规模地将关税相关成本上涨转嫁给客户，通胀压力现已达到三年来的最高水平。商品和服务售价的上涨意味着消费者价格通胀在未来几个月将进一步超过美联储2%的目标。结合商业活动与招聘的回升，调查所反映的价格上涨使PMI数据更接近“加息区间”。

美国至8月16日当周初请失业金人数录得23.5万人，高于市场预期22.5万人，前值位22.4万人。

杰富瑞经济学家Thomas Simons在报告中写道，初请数据并未显示劳动力市场正在迅速走弱。“近几个月初请和续请的横向波动表明裁员活动依然有限。劳动力市场的‘不招人/不裁人’特征依然牢固存在。”最新的失业救济数据对应的是8月非农就业报告的参考周，该报告将于9月初公布。Simons指出，自7月参考周以来，初请人数增加1.4万，但四周移动均值则下降约5000。

美联储科林斯表示，如果劳动力市场前景恶化，短期内可能适宜降息。不能等到通胀完全明朗才考虑降息。就业趋势弱于预期的风险更大。更高的关税可能会挤压消费者的购买力，从而削弱支出。预计通货膨胀率将在今年年底前继续上升，然后在2026年恢复早些时候的下降。关税上调似乎远未结束，持续通胀风险依然存在。

美联储固尔斯比表示，最新通胀数据并不理想。9月FOMC会议是一场“很实时”的会议。美联储近期收到的经济信号喜忧参半。

克利夫兰联储主席哈玛克表示，如果美联储官员明天就要做出政策决定，她不会支持9月降息。“当前通胀水平过高，并且在过去一年呈上升趋势。”哈玛克周四在接受采访时表示，“以我掌握的信息来看，如果明天开会，我看不到有理由降低利率。”她承认对劳动力市场存在担忧，但指出失业率仍接近她对充分就业水平的预估。“从整体平衡来看，我认为维持温和紧缩的政策立场很重要，以便继续将通胀拉回到目标水平。”

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他仍认为今年有可能降息一次，这与他6月时的预测一致，但补充称劳动力市场的走势“可能令人担忧”，值得密切关注。博斯蒂克周四表示：“这大体上仍是我的立场。但我必须说，在当今环境下，每一个点预测或前景判断都存在很大的不确定性区间，我并不固守任何立场。”斯蒂克表示，他更倾向于美联储在开始行动后保持单一方向，而不是先行动再回撤。他形容当前利率水平“略显紧缩”，并称预计官员们明年会转向更中性的立场。

当前国际黄金价格下跌，目前暂报3329.19美元/盎司，跌幅0.27%，最高上探3340.12美元/盎司，最低触及3328.93美元/盎司。今日国际黄金下方关注3331美元或3320美元附近支撑；上方关注3346美元或3355美元附近阻力。