周四(7月31日)亚盘时段，现货白银价格窄幅上涨，目前交投报37.17美元/盎司，涨幅0.09%，今日银价开盘报37.14美元/盎司，最高上探37.26美元/盎司，最低触及36.97美元/盎司。

当地时间7月30日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.50%不变，为连续第五次按兵不动。

美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上进一步浇灭了市场对9月降息的期待。他明确表示，美联储尚未就9月会议做出任何决定，并强调将根据未来经济数据谨慎行事。鲍威尔还指出，劳动力市场的下行风险正在显现，但控制通胀仍是当前政策的核心考量。这一表态令市场对9月降息的预期迅速降温，利率期货显示降息概率从前一天的65%骤降至45%。

独立金属交易员Tai Wong评论道：“鲍威尔更注重通胀控制而非就业问题，这让黄金市场承压。”鹰派立场不仅削弱了黄金作为避险资产的吸引力，也推高了美元和美国国债收益率，为金价带来额外的下行压力。

回顾2025年春季，中国黄金ETF曾迎来创纪录的资金流入。彭博社援引华安基金管理有限公司分析师史蒂夫·周的话报道，如今，“部分投资者正从黄金中获利了结，转而投向股市追逐更强的上涨动能”。

史蒂夫·周指出：“散户投资者是此次资金外流的主要推手”，并强调本月沪深300指数上涨5.5%，吸引了资金转入股市。

据矿业界的世界黄金协会统计数据显示，本月中旬，亚洲上市的黄金ETF整体持仓量达到历史峰值，突破324吨。

受中国市场资金外流影响，截至上周五，这一数字降至约317吨。但比特币与黄金投资管理公司ByteTree发布的《Bold Report》数据显示，本周一和周二均出现小规模资金流入。其中，上海的华安易富黄金ETF昨日规模增长0.5%，在国内12只同类产品中引领6只实现上涨。

“黄金每一次下跌都会被中国市场接盘，”前中国工商银行标准银行东京分行的布鲁斯·池田评论道。他提到，中国基准金价今日从周二的近三周低点回升0.2%。

美国方面，全球规模最大的黄金ETF——SPDR黄金信托(纽约证券交易所代码：GLD)周二持仓量持平。此前该基金从上周末956吨的三个月高点小幅回落0.1%。

规模排名第二的黄金ETF——iShares黄金信托(纽约证券交易所代码：IAU)持仓量同样未变，较上周三创下的两年高点低0.2%。

展望后市，投资者将密切关注国际贸易局势和美国6月份PCE数据以及本周五即将公布的美国非农就业报告。

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当前白银价格上涨，目前交投报37.17美元/盎司，涨幅0.09%，最高上探37.26美元/盎司，最低触及36.97美元/盎司。今日现货白银下方关注36.80美元或36.40美元支撑;上方关注37.40美元或37.65美元阻力。