周四(6月19日)亚盘时段，黄金t+d价格早盘下跌，目前暂报78.16克，跌幅0.07%，今日黄金t+d开盘于782.80克，最高上探785.60元/克，最低触及780.79元/克。

特朗普关税政策：通胀隐忧与金价的潜在机遇

特朗普政府的关税政策成为近期市场关注的焦点。鲍威尔在新闻发布会上明确指出，商品价格通胀将在今年夏季回升，部分关税成本将转嫁给美国消费者。美国财政部数据显示，5月海关收入达到230亿美元，较去年同期增长近四倍，这表明特朗普的高关税政策已显著推高进口成本。鲍威尔进一步解释，关税的影响需要时间逐步传导到零售终端，预计未来几个月将看到更多商品价格上涨，尤其是在个人电脑和视听设备等品类。

对于黄金市场而言，关税引发的通胀预期可能在中期内为金价提供支撑。黄金作为传统的抗通胀资产，在通胀压力上升时往往受到投资者的青睐。然而，短期内，美元走强和美联储谨慎的货币政策立场可能限制金价的上行空间。此外，特朗普政府暂停部分高关税计划(如对中国商品的145%关税)降低了市场对极端通胀情景的担忧，这也在一定程度上缓解了黄金的避险需求。

地缘政治风暴：中东紧张局势为金价注入动能

地缘政治因素一直是黄金市场的重要驱动力量。近期，以色列对伊朗的军事行动加剧了中东地区的紧张局势，引发了市场对全球能源供应和供应链稳定的担忧。以色列总理内塔尼亚胡表示，其军事行动旨在“逐步消除”伊朗的核威胁和导弹威胁，而伊朗最高领袖哈梅内伊则强硬回应，拒绝美国的“无条件投降”要求，并警告任何军事干预都将带来“无法弥补的损失”。特朗普则表示尚未决定是否参与以色列的行动，但市场对美国可能介入的猜测已推高了避险情绪。

在这一背景下，美元作为避险资产的地位有所回升，兑日圆和瑞郎的汇率自上周以来上涨约1%。然而，黄金作为传统避险资产的吸引力并未减弱，尤其是在地缘政治不确定性加剧的情况下。伊朗对互联网访问的临时限制以及对破坏画面的严格管控，进一步加剧了市场对冲突升级的担忧。这种不确定性可能为金价提供一定的支撑，尤其是在投资者寻求多元化避险资产的背景下。

目前黄金t+d价格下跌，目前暂报78.16克，跌幅0.07%，最高上探785.60元/克，最低触及780.79元/克。今日黄金t+d上方阻力关注778-788，下方支撑看765-775。