预计2021年的情况不会有太大不同。根据2020年央行黄金储备调查，央行有足够的理由继续偏爱黄金，并将其作为其外汇储备的一部分。加上低利率环境，黄金将继续保持吸引力。

4.矿山产量有望提高

2020年迄今为止，矿山产量有所下降，但预计将在2021年恢复。生产中断在2020年第二季度达到顶峰，然后逐渐减弱。

虽然目前还不确定2021年情况将如何发展，但随着全球从疫情中恢复，矿山停产的可能性似乎将降低。这将消除公司在2020年经历的劣势。即使潜在的第二波疫情冲击影响到黄金生产国，与疫情初期相比，大公司已采用了规程和程序来减少停工的影响。

全面总结

黄金表现反映了其供求各领域之间的相互作用，而黄金的供需也受到四种关键驱动因素的影响。基于此情况，预计有效对冲风险的需求和低利率环境将为黄金的投资需求提供良好的支持，但可能会受到与经济复苏速度及稳健性相关风险偏好的严重影响。

在这种情况下，预计有效的对冲手段和低利率环境将很好地支撑黄金投资需求，也可能受到与经济复苏速度和强度相关风险的严重影响。同时，预计一些新兴市场的经济复苏可能会限制2020年黄金市场因黄金极度疲软而遭受的一些不利因素。

同时，预计中国和印度等一些新兴市场的经济复苏，可以减少黄金市场在2020年由于消费极度疲软所受到的阻力。