受美国ADP数据较差的影响金银一度上行测试日内最高，黄金触及1290美元后回来跌至1270美元附近，今早在1281美元附近调整；白银则更为疲软跌至17.32美元收盘，今早反弹到17.41美元附近。金银继续受压回落的走势很明显。

国际油价周三的走势是调整形态，盘中上涨最高测试了阻力45美元后回来走低，今早企稳调整在44.4美元附近；回落有暂时企稳的态势。

汇市波动比较剧烈，在美元反弹后能否企稳引发剧烈震荡，不过美元指数依旧守稳在93点附近上涨；今早在93.3点附近调整。欧元则未能取得任何的反弹，今早盘调整在1.149点附近。英镑持续回落走低，今早弱势反弹现在1.45点附近。澳元承接下行走势，跌至0.746点附近整理。日元回测106点附近守稳收盘至106.9点附近，今早也在这一线附近。

从周三的美国ADP数据的影响到今早来看，对于当前汇市和贵金属市场构成重要的影响因素有以下几个方面，这些因素将对周五的走势构成挑战。

一、金银或步入利多无法支持上涨阶段

从一周连续三天的交易结果来看，贵金属的基本面和4月底相比并没有本质的变化，甚至还有利多的支持，但就是无法支持其上涨。这里面我们要深刻理解当前的走势逻辑特点，才能知道当前是应该如何追踪价格的波动趋势。

1.对金银构成利多的因素

首先，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓在5月2增持20吨达到824.14033吨；5月4日再次增持到825.53712吨；也就是说从5月份开始短短三个交易日就增持了25吨之多。

白银ETF-iShares的持仓5月2日从前值10482.1吨增持到10538.31吨；5月3日继续维持在当前持仓。

ETF的增持行动和当前贵金属走势并没有形成正向效应和相关关系；反之ETF增持金银价格都是持续回落。

其次，美国公布的经济数据比较差，周三晚间美国公布的私人就业数据显示，4月份ADP私人就业数据为15.6万人，前值则为20万人；4月份贸易帐-404亿美元。

较差的经济数据并没有打击到美元回落，虽然在数据公布后一度支持了金银的反弹，但是最终并没有导致价格的走强。

第三，澳大利亚联储降息0.25厘至1.75%；并且持有进一步宽松货币的倾向。这是继3月份欧洲央行降息后又一个发达国家采取宽松的货币政策。

宽松货币意味向上市场撒钱的举动，在欧洲被称为坐直升机撒钱，以往能提振金银的避险数据，这次利好显然对贵金属价格无任何支持。

2.对金银构成利空的因素

首先，美元企稳逆势反弹，美指在3月份ADP私人就业数据表现大幅差于前值和预期数据之际都能最终强势收盘，显示了机构和投资者改变了对美元疲软的看法和操作。

其次，高盛的报告将美国第一季度GDP增速预期从增长0.7%上调至增长0.8%；维持第二季度增速预期在2.3%不变。巴克莱也将美国第一季度GDP数据预期上调0.2%至0.9%。

这是最能证明美国经济复苏的报告，结合美联储部分官员有关市场低估美联储加息的决心表态，这综合说明当前对于美国经济增长后对美元支持的态势。

第三，技术走势利空较多；

黄金日线继续回落走低，昨日收盘为大阴K线，前期形成的黄昏之星继续构成技术看空的K线组合；形态看在1270美元附近是多头的第一道防线；不过今日早盘趋势看很难证明这个防线有效。

白银从18美元的高位构成看空吞没的K线组合后，周二三的走势是证明这个顶部的有效性最佳的走势。日内及时反弹向上也很难突破18美元附近的阻力；技术指标MACD红柱则持续减弱，验证趋势的下行。

综合以上两方面的影响看，金银或将步入利多因素不断出现，但是价格不断走低的趋势。如果这样的格局形成，则只能说明多头失势被市场抛弃，后市应该调整方向来应对市场波动。

日内思路：保持逢高做空的思路，日内上涨阻力分别在1290-1295美元和17.8美元附近；日内的回落支持分别在1260和17美元附近。