新冠疫苗利好消息给全球经济带来一些希望，令市场情绪转变，投资者上个月大规模逃离黄金市场，投入了高风险资产的怀抱。

世界黄金协会(WGC)周三发布的数据显示，11月全球黄金ETF(交易所买卖基金)持仓录得一年来首下跌，且为历史上第二高的月度净流出;因全球股市的积极势头以及投资者风险偏好的提升，令黄金的吸引力降低，金价月内下跌并录得四年来最差的月度表现;与此同时，期权市场的看跌头寸亦有所增加。

上月全球黄金ETF持仓下降了107吨(约合68亿美元，占总资产管理规模2.9%，下同)，但今年前11个月的净流入达916吨(503亿美元)，仍远高于此前任何一年的年度纪录。目前全球的黄金ETF总持仓为3,793吨，约合2,150亿美元。

投资者从黄金ETF撤出之际，黄金价格出现了4年来最糟糕的月度表现。

月内北美和欧洲的黄金ETF资产管理规模均有近3%的下降;亚洲基金总持仓小幅下降0.4吨(0.35亿美元，0.5%)，其他地区的黄金ETF则出现了2吨的净流出(1.26亿美元，3.3%)。

世界黄金协会表示，尽管金价下跌，COMEX黄金期货的净多头寸与10月的766吨相比仅有微幅下降。值得注意的是，尽管黄金市场有一定抛售，但黄金期权市场的隐含波动率，即投资者对金价未来波动的预期，并没有显著增加。但看跌/看涨偏度升至一年以来的高位，与此同时，看涨偏度降至过去一年以来的最低。这或许说明虽然投资者不认为未来的金价会有大幅的波动，但他们更倾向增加金价下方空间的曝险，而非其上涨的潜力。

报告指出，随着美国大选结果公布以及有关新冠疫苗积极进展的消息，这两项前期市场关注的风险似乎暂告一段落。全球主要风险资产应声上涨，投资者的避险需求有所下降，黄金ETF出现净流出，国债利率上升，股市看跌看涨比率处于极度牛市区间等。