夜市现状：投资者大叔居多

自从7月“夜市”开办以来，无论是广州的期货公司，还是黄金投资公司，均反映：交易量直线上升，新入市者数量众多。从成交数额来看，上海期货交易所的金银投资部分，开设夜市后，整体交易量大增了110%~120%，单日能成交20万手左右的黄金，120~130万公斤的白银。而广州的华泰长城期货、中国国际期货(博客,微博)交易经理均告诉记者，新客户增长数额环比上涨了几倍。广州的投资者中大叔居多。

“夜市”一开，方便散户入市，目前的期货金银交易量中，“夜市”比例已经占到了六成，已经超过白天的成交量；可见，市民下班之后的“休闲”投资市场，空间不可限量。

面对竞争，上海黄金交易所的业务暂时并没有受到太大冲击，因为适逢金市低位，抄底的人多。据广州常胜贵金属、广东粤宝等公司介绍：5月夜市延长以来，交易量上涨幅度约为50%，每日白银、黄金总计成交数额约为150万手，后一数据基本与上海期货交易所的贵金属部分持平。据了解：“夜市”延长以来，T+D平台的“亿元”大客户暴增，一日内操作亿元买单的机构投资者、散户不时出现，显示出了大资金对于金银投资的青睐。

金交所手续费贵2倍

“我们散户比较看重手续费。”广州荔湾区某黄金交易所内两位中年“大叔”表示。

目前来看，无论是新开的夜市，还是白天的交易，期货交易所的贵金属投资品种，手续费用均比上海黄金交易所的低廉。前者黄金部分是20~60元每手，折合不到万分之三的比例，白银部分的手续费则是万分之一；与之对比，上海黄金交易所的手续费仍高达万分之八。

从保证金比例来看，上海黄金交易所的金银T+D部分为15%（节假日、特殊时间或有“提升”的例外），而期货交易所的保证金比例为12%。

记者采访了解到，对于家庭投资者和白领，一般更喜欢金交所平台，因为与黄金投资公司、商业银行挂钩，方便全面了解金融市场信息，买其他的贵金属产品也方便。

职业投资者、大户则更偏向期货，中国国际期货广州营业部的曾先生说：“T+D平台只能炒卖金银，而在期货平台上，我主要做金银、兼做农产品(000061,股吧)，转换容易，获利机会较多。”

而对比基金、股票等投资产品，目前贵金属期货、上海金交所T+D均具有与国际市场同步、操作时间较长的优势。

不过，目前投资者对金交所的“抱怨”不少；由于避险机制不完善、与商业银行的系统对接仍存漏洞，T+D市场曾出现多次的“跳涨跳跌”、“报价错误”的事故。此外，报价不够准确，没有与国际完全接轨；投诉无门，部分工作人员态度恶劣等投诉不绝于耳。

下半年投资难度增加

广州金明贵金属的李盛智介绍：表面来看，两类产品的投资形式一致，其实还是有本质差异的。上海黄金交易所是现货交易平台，T+D产品是建立在现货交割基础上的延伸产品，可以实物交割（最低1公斤）；而期货市场的任何产品均属于期货，以月份差异进行标注，本质功能为套期保值，并非绝对意义上的投资理财产品。

对于普通散户来说，T+D产品的走势更加稳健、系统风险较小，理论上来说，更适合于散户；而企业客户则更适合介入期货市场，其套期保值功能还能帮企业规避原材料价格风险。

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