分析师的最新研究显示，那些在2019年看涨大宗商品的投资者应该把目光投向黄金。

金属策略师Michael Widmer表示，美元走软、通胀上升和实际利率处于低位，将推动明年金价走高。

该行分析预计，金价明年平均将达到1296美元，年内甚至可能触及1400美元高位。这意味着该行预计的黄金明年均价将较当前水平上涨近4%。

Widmer在报告中指出，在过去一年里，三个因素共同导致金价走低:实际利率上升、美国经济增长强劲和美元走强。然而，展望未来一年，他补充说，这些趋势都在逆转。

他表示:“我们正在进入一个对黄金非常有利的环境。”

随着美国利率走势和美元走强趋势的逆转，分析预计2019年金融市场波动将推动金价上涨。该行认为，随着全球流动性继续收紧，波动性将加大。

“没错，除非近期市场趋势出现重大转变，否则金价不会飙升。但我们认为，波动率指数的飙升已经为这种逆转创造了条件，而美国的贸易和政府预算赤字可能在我们进入2019年之际成为焦点。

在我们看来，如果全球市场认为美联储即将放松双重紧缩政策，明年金价可能会迅速飙升至1400美元的高点。”

放眼美国之外，分析认为，中国经济增长放缓是黄金上涨的一个积极因素。

值得注意的是，尽管该行对黄金持乐观态度，但对其它贵金属资产，尤其是白银，却没有多少信心。

Widmer称，"市场上有太多盈余的白银，支撑不了看涨的市场基本面。"

该行预计，到2019年，白银均价将达到16.93美元，高点在18美元。