(四)券商资管

如之前内容所描述，券商资管目前因缺少资金来源，实操上可行性较低。

九、施工建设阶段

(一)总包垫资

行业上而言，可分正向垫资和反向垫资，正向垫资指的是开发商不按照施工合同的时间节点支付工程款给总包方，且总包方代开发商垫付在施工过程中应支付给材料供应商、分包方、人工工资等所涉费用，后续开发商有资金时一并归还总包方并支付利息(如有);反向垫资指的是开发商与总包方协议约定，为确保总包方按协议约定履行合同项下的义务，由总包方提供一定金额的履约保证金给开发商，该笔保证金在项目竣工验收后无息退还总包方。

十、主体封顶或符合预售条件阶段

全国各地的预售条件有一些差别，在深圳，一般主体封底后可以办理预售证，此时从挖地基到主体封顶整个过程产生了大量的工程应收应付，且预售后也开始产生购房尾款等应收款，所以这个阶段的融资方式有：

1、在建工程保理/应收账款ABS

2、购房尾款ABS

3、购房尾款收益权融资

4、包销融资

十一、开发商获得初始产权登记阶段

从理论上而言，开发商如果已经获得初始产权证，这个阶段如果实在需要融资，可以采取红本抵押的方式进行融资，但是实操中，这个阶段因处于预售阶段，房屋销售已经在房管局做了预售备案或完成网签，此时与银行的贷款无法完成抵押手续办理，因此并不存在实质的可行性，除非跟银行能做个案沟通。

十二、物业交付及管理阶段