11日 黄金价格走势分析

有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所VIX指数连续两日涨幅近26%，令资金寻找贵金属市场进行避险，国际金价9日大幅上涨，纽约金价涨逾3%。分析人士表示，包括中国股市、欧洲股市在内，全球主要股票市场下跌，避险情绪推升黄金市场，另外压制金价的美元指数在当日也出现较大幅度下跌，印度央行放松黄金进口，预计短期金价支撑比较明显。

股市恐慌黄金受益

9日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2015年2月黄金期价9日比前一交易日上涨37.1美元，收于每盎司1232美元，涨幅为3.10%。

当日，中国股市大幅下跌，此外，欧洲股市也下跌，波及美国股市，股市下跌行情推升市场避险情绪。宝城期货金融研究所所长助理沈杨表示，从目前驱动黄金价格上涨的因素有两个：一个是美元指数回撤，由于本周公布的11月美联储就业市场状况指数为2.9，不及上月3.9，加息预期有所降温；另一方面，希腊股市大幅下跌，引发市场避险情绪。

消息显示，美联储官员鸽派讲话及美联储公布11月就业市场状况指数大幅回落等影响，美元对多数主要货币汇率9日下跌，截至纽约汇市尾盘，1欧元兑换1.2374美元，1美元兑换119.49日元。

沈杨表示，从目前VIX指数大幅上涨来看，最主要的恐慌因素还是希腊股市9日重挫，下跌近13%，创下1987年以来最大单日跌幅。由于希腊总理宣布了提前进行总统大选，人们不认为他在总统大选中获得了足够票数。其他的恐慌因素还包括中国A股大跌，由此，短期黄金、美国国债、日元都受到避险资金的追捧。
国际金价短期支撑强

黄金价格是由两个因素来主导的，第一个是压制因素，就是美元；第二个是涨跌关键因素，就是欧美股市。

光大期货分析师沈杨告诉中国证券报记者，明确以美元标价的黄金价格，在美元指数大幅上涨的过程中，没有其他外力条件指引下，一定会相当程度受到打压，而黄金价格在2013年之后与美股形成的高度负相关性其实才是目前市场的关键因子。

他进一步表示，从2008年开始，由于货币的推升效应两者的正相关度非常之高，黄金作为货币超发的对冲工具，不仅受到基础货币量的影响，更加受到货币流通速度的影响。而美国股市无疑是全球经济的风向标，美股在这轮大幅上涨中与美联储的总资产高度正相关，现阶段美联储的资产负债表开始修复，在背离的情况之下，需要企业盈利预期的大幅增加，但这一点难度极大。

业内人士表示，现阶段，市场开始关注美联储的加息节点，如果不能如市场预期开始加息，那么目前天量的美元多单离场将造成美元大幅回挫，对黄金的压力也将消失。与此同时，美股也会受到相应的压制，这是未来推升黄金价格的关键因素。

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