如果美元指数升值,可以将日元作为贬值标的,因为日本央行一直是鸽派形象,货币宽松政策从未改变。如果美元指数贬值,我们以哪个品种作为升值标的?由于欧元兑美元的交易量最大,人们习惯于使用欧元作为升值的对象。

然而,欧元区由许多国家组成,包括意大利和希腊等宏观经济状况不佳的国家。国内经济发展的不平衡使得欧央银行很难保持强硬态度。很多时候,为了照顾经济发展不佳的国家,世界银行不得不维持宽松的货币政策。

此外,俄罗斯和乌克兰之间的冲突直接拖累了欧洲的经济发展。一些国际基金会无视货币政策,将大量资金转换成美元进行对冲。因此,欧元并不是美元贬值期间的最佳持有货币。到目前为止,英格兰银行已经三次加息,将基准利率从0.1%提高到了今天的0.75%。

相比之下,美联储在3月份的利率决议中首次加息,远远落后于英格兰银行。除美国外,英国的加息速度比欧元区、加拿大(1次)、澳大利亚和瑞士等发达国家快。

俄罗斯和乌克兰之间的冲突主要威胁欧洲大陆的国家。由于英国和欧洲大陆被英吉利海峡隔开,因此受到的威胁较小,英镑的价值也相对稳定。

新西兰联邦储备委员会(New Zealand Federal Reserve)也三次提高利率,这也可以作为美元指数贬值期间的升值对象。然而,英国的经济总量远远大于新西兰,因此我们将英镑兑美元作为最佳交易目标。

理德Ridder分析师认为:最可靠的货币政策层面的信号来自于日本和美国的政策背离。英国和新西兰虽然在加息次数上多于美联储,但毕竟是同一性质的紧缩政策,在汇率层面的表现或许没有USDJPY那么显著。

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