美联储FOMC召开政策会议，市场面临重大考验

北京时间周四凌晨2点，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议，美联储主席鲍威尔随后将召开新闻发布会。此次会议备受瞩目，可能会拉开缩减资产购买规模的序幕。投资者还将留意近期通胀飙升可能迫使美联储最终以比预期更快速度加息的信号。

上周联邦基金期货的价格已经反映出美联储2022年6月加息的可能性超过80%，同时也完全消化了7月加息的可能性。高盛集团经济学家表示，其预计通胀将迫使美联储在2022年7月加息，较此前预计的时间提前一年;2022年11月将进行第二次加息，之后将每年加息两次。

中金研究认为，11月FOMC美联储正式宣布减量应该是大概率事件，这已经成为市场普遍共识，按部就班的减量并不存在预期差和意外。重点在于速度。鲍威尔在9月FOMC会议透露了可能的速度，即明年年中结束。

如果假设taper从11月开始到明年6月结束，对应每次减少200亿美元。因此超出这一速度的减量可能诱发市场紧缩过快的担忧，进而推升利率和美元。相反，如果此次没有宣布taper或者宣布12月才开始，则利好风险情绪。

分析师认为，在美联储货币政策逐步正常化的大背景下，黄金的中期前景恐将陷入悲观。金价短期可能受到诸如供应链危机、疫情再度爆发、地缘政治风险等因素提振，但只要美联储收紧政策的脚步不停下来，黄金可能在较大的周期内整体维持去年8月历史高点以来的跌势。

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