尽管美联储退出资产购买的举措可能会广为传播，但策略师表示，其利率预期可能是市场的不确定因素。与此密切相关的是美联储对通胀的预期。今年6月，它预测今年的个人消费支出通胀指数为3.4%，2022年将回落至2.1%。

同样在6月的预测中，美联储官员将前两次上调联邦基金目标利率的目标定在2023年，但这种情况可能会发生变化。两名官员曾预计美联储将在2022年首次加息，许多市场专业人士押注加息将在明年年底前进行。

“如果我们只看到两三个成员改变主意，这可能是一个鹰派的意外。(美联储官员)不可能去掉这些点，因此风险是，2022年和2023年出现更多点，市场开始认为加息周期将于明年开始，”Bahuguna说，并指出，这将是对股市不利的“鹰派”信号，并可能导致短期公债利率上升。

她说，今年6月，美联储增加了预测2022年加息的点，这令人意外，表明一些美联储成员认为通胀上升不仅仅是暂时的。如果有更多美联储官员认为通胀会持续下去，那么这种情况可能会再次发生。

鲍威尔一再强调，他认为通胀飙升是暂时的，但美联储内部一些官员反驳了这一观点。

过去三个月，美国消费者价格指数(CPI)一直在5%以上，不过8月份涨幅略有回落。

Rieder预计，美联储不会改变2022年的利率预测，不过它将首次公布2024年的利率预测。他说，这些长期预测往往会发生变化。

“我仍然认为他们可以缩减购债，留下一个窗口，一个选项，让他们在2022年开始加息，”Rieder说，“我确实认为，他们将把缩减购债与利率脱钩，但这将为他们提供在2022年实际能够行动的可能性，前提是就业状况继续改善。但我不认为它们以任何方式、形状或形式传递了这是它们的基本情况。”