报告还称，在这种背景下，黄金目前并不太贵，尤其是与其他财富储存方式相比。

桥水基金指出：“由于投资者对法定货币的安全性越来越放心，而且在许多投资者的有生之年，通货膨胀并不是一个问题，因此印制的大量纸币中只有很少一部分变成了黄金。将全球黄金股票的价值与金融资产的市值进行比较时，情况也是如此。与历史相比，投资者在黄金上的配置相对较低，尤其是与之前最终导致通胀的纸币贬值时期相比。”

报告强调，除此之外，目前没有收益率的黄金在投资组合中更具吸引力，因为金融资产目前提供的收益率缺乏吸引力。

目前，不仅实际现金利率为负，10年期实际收益率也为负，这意味着债券回报率将跟不上通胀。这种收益率压缩影响了所有金融资产，推高了股票市盈率，压低了收益率。

桥水基金研究了黄金在通货紧缩、通货再膨胀和滞胀时期的表现。

“在通货紧缩的情况下，如果没有足够的刺激措施……黄金的价格相对较好，因为它是没有人可以违约的债务……在成功的通货紧缩中……黄金通常也受到支撑……滞涨会吞噬实际的收益。纸币资产，而黄金往往是真正的价值储存地。”报告指出。

桥水基金表示，黄金还可以保护投资者免受任何潜在地区冲突的影响，增加了另一层安全。

其指出，投资者不应等到黄金的市场价值相对于其他金融资产膨胀时再出手。到那时，可能就太晚了。

“市场如今显得‘小’的一个关键原因，恰恰是与金融市场的流动性相比，流向那里的流动性还不多。以目前的估值水平来看，少数投资者在资产配置上的变动相对较小，仍可能对黄金市场产生重大影响。因此，推迟到流动性增加时，本质上意味着等待黄金变得更加昂贵。”