周四(5月14日)，黄金期货开于1723.1美元/盎司，最高上探至1728.0美元/盎司，最低触及1716.40美元/盎司，截至目前暂报1724.5美元/盎司，涨幅0.47%。黄金期货昨日拉升之后，有小幅回落，本交易日亚盘初继续上行，并突破1720美元。从1小时走势图来看，红色动能柱逐渐缩短，多头动能正在减弱。

回击特朗普!鲍威尔称依靠负利率是巨大错误!

美联储主席鲍威尔周三(5月13日)向利率期货交易商发出明确信息：押注美联储将采取负利率政策大错特错。

最近一系列美联储官员纷纷发表讲话，让市场打消联储可能将利率推入负值区域的想法，鲍威尔是最新的一位。此前与美联储利率政策预期相关的期货市场近期消化了美国利率小概率可能在明年降至零以下。

鲍威尔在彼得森国际经济研究所主办的一个活动上回答记者提问时表示，“委员会对负利率的看法真的没有改变。这不是我们正在考虑的事情”。

自2007-2009年金融危机以来，包括日本央行和欧洲央行在内的许多主要央行都实施了负利率政策，因为其低迷的经济未能产生理想的通胀水平。

上周，联邦基金利率期货有史以来第一次开始消化美国实施负利率政策的微弱几率。

负利率政策的有效性仍是全球央行界争论的主题。这个想法至少有一个高调粉丝，美国总统特朗普，他本周再次发推文支持负利率。

特朗普周三晚些时候表示，我喜欢负利率，我强烈感觉我们应该实施负利率。特朗普称，在负利率问题上，我不同意美联储主席鲍威尔的看法。

鲍威尔只是最新的一个否定负利率政策想法的货币政策制定者。在12位美联储地区联储主席中，至少有六位已经否定了这一想法。鲍威尔在周三的活动上指出，决策者们对这一想法的漠视是少有的一致。

官员们最近一次讨论这个问题是在去年10月的会议上，鲍威尔称，“会议记录显示，所有联邦公开市场委员会成员，这句话你不是经常说，目前所有联邦公开市场委员会成员都不认为负利率……在美国似乎是一个有吸引力的货币政策工具。”

鲍威尔表示，政策制定者更倾向于采取其他措施，如前瞻性指引(即当前政策将维持多久的明确信号)和大规模资产购买(也被称为量化宽松)。我们已经说过，我们将继续依赖那些尝试过的工具，它们现在是我们工具包的一部分。

鲍威尔讲话后，利率期货消化的实施负利率的几率有所降低。一些分析师也给市场的确在消化负利率的想法泼冷水。

法国兴业银行驻纽约的美国利率策略主管Subadra Rajappa表示，尽管利率期货市场仍在消化负利率，但我们看到的是非常少量的联邦基金利率期货。即便如此，你看到的只是一两个基点的负利率，因此，这并不意味着这是市场正在消化的政策举措。

Rajappa称，这可能是“为防美联储政策朝那个方向转变而进行的对冲。

鲍威尔表示当前没有考虑负利率政策之后，交易员将负利率押注推迟到明年晚些时候。

联邦基金利率期货合约隐含利率显示，到2021年第二季度，基准政策利率将跌破零。在鲍威尔讲话前，该合约显示，到2021年第一季度末，利率约为负半个基点。

鲍威尔表示，美联储认为其所拥有的工具可以起作用，并称证明负利率效果的证据混杂。

黄金期货后市分析

黄金期货本交易日亚盘初延续涨势，不过涨幅有限。尽管昨日美联储主席鲍威尔的讲话刺激市场震荡，但更大的变局还有待更加强力的刺激。

德国商业银行分析师Eugen Weinberg表示，整体看，金市表现正在踩水，因为在两个方向上都存在强力的驱动，一方面我们对实物黄金的需求非常低迷，另一方面投资者的避险需求有相当之高。

对于黄金接来下的短期走势，Walsh Trading商业对冲的联合主管Sean Lusk表示，目前金价一直在狭窄的范围内波动，这种形态正在形成一种楔形结构，并在不久的将来引起突破。楔形形态的建立可能扩大上涨空间，也可能加大下行空间，这种震荡不会持续很长时间，接下来几周突破就会发生。