该行还指出，如果在一段时间内，由于生产停工和供应链中断，商品和服务的供应有限，那么在解除封锁后，受压抑的需求得到满足，黄金作为抗通胀工具的吸引力可能会增加。

“因此，我们向上修正了对年底金价的预测，从每盎司1650美元上调至1800美元。这是基于这样一种预期，即全球新冠病毒大流行将在今年下半年得到控制，市场上的局势也将相应稳定下来，”德商银行称。

德国商业银行也列出了一些可能阻止金价继续上涨的因素。首先，这场大流行对中国和印度等主要黄金消费国的实际需求产生了“重大的压制效应”。

该行说：“中国的消费者最初可能会优先购买其他东西，印度的黄金需求在政府三月底实施全国范围的封锁之前就已经很疲软了。即使限制措施被解除，鉴于当地黄金价格处于创纪录高位，预计需求也很难出现显著复苏。”

进一步来看，央行购买黄金的速度可能会放缓，特别是在俄罗斯央行宣布从本月开始不再购买黄金之后，这将带走“近几个月最重要的买家，”德商银行表示。该行并称，自去年秋季以来，中国央行的购买量也有所下降。

德商银行称：“在某些情况下，新兴经济体的央行也可能被迫出售或出借黄金，以换取美元，为本国政府解决融资问题。”

不过，德国商业银行表示，“潜在买家几乎不可能出现短缺，无论他们是其他央行还是散户投资者。”