4月9日亚市盘中，现货黄金继续维持窄幅震荡，目前价格交投在1650美元附近。尽管美国疫情接近见顶提振风险情绪，但持续不断的货币和财政刺激继续支撑黄金走势。

针对黄金前景表现，US Global Investors首席投资官Frank Holmes撰文进行分析预测，内容如下：

美国总统特朗普于3月27日签署的2.2万亿美元冠状病毒救助计划只是一个开始。财政部目前正寻求增加约2,500亿美元以补充小企业贷款，希望总统和众议院民主党人能就“第四阶段”支出协议达成一致，该协议可能以基础设施为目标。

根据Evercore ISI的Ed Hyman所说，在过去的8个月里，世界各地已经宣布了多达285项经济刺激措施，“远远超过了以往任何时候”，日本本周才宣布进入紧急状态，星期二批准了一项1万亿美元的救援计划。

上个月，我们曾预测至少要花费10万亿美元来减轻这种病毒对经济的影响，而现在看来，已经做到了这一点，还有更多的工作要做。而这一切都是在考虑以接近零利率和量化宽松(QE)的形式实施货币刺激之前发生的。

美国经济现在充斥着过剩的货币和流动性。与去年同期相比，广义货币供应量(M2)——不仅包括现金，还包括储蓄存款、货币市场基金和其他“类似”货币——增长了约12%，为10多年来的最大增幅。

所有这些过剩的流动性肯定会有去处，从历史上看，它是金价的“奇迹树”(Miracle-Gro)。

观察下图。M2货币供应量的年增长率与黄金价格之间存在明显的相关性。当货币供应量较上年同期大幅增加时，黄金价格也随之上涨。

金价在2011年触及1,900美元的历史高点，当时M2货币供应量同比增幅超过10%。

目前供应增幅为12%，且有可能进一步上升，流动性已流入实物黄金和纸黄金。

周一，期货黄金交易价自2012年12月以来首次突破1,710美元。我相信，下一个考验是2000美元，正如我之前所说的，10000美元的黄金并不疯狂。

世界黄金协会(WGC)的一份报告显示，以实物黄金为支撑的全球交易所交易基金(ETF)在2020年第一季度创下历史新高，共吸引资金298吨，净流入230亿美元，总额超过1640亿美元。以美元计算，这是季度最高的，以吨位计算，也是2016年第一季度以来最高的。

世界黄金协会预计，近期推动金价上涨的因素将持续存在，包括“市场普遍存在的不确定性，以及随着收益率下降，持有黄金的机会成本有所改善”。

该组织写道：“由于美联储在可预见的未来将利率降至零，黄金可能表现良好，因为在宽松周期，黄金往往会跑赢大盘。此外，数万亿美元的财政刺激政策可能会导致通胀，从长远来看，这可能会支撑金价。”

到目前为止，美国的通胀是温和的，尽管早些时候人们预期特朗普的关税和中美贸易战将推高CPI。但我们认为，全球10万亿美元以上的刺激措施将对商品和服务的价格产生明显的影响，这对黄金可能是有建设性的。