俗话说“乱世买黄金”，而今这种局面可谓乱世无疑。那为何黄金在暴涨创下七年多新高后一路暴跌呢？

随着全球市场各种资产价格的崩跌，黄金却表现不佳。在过去一个月，标普500指数下跌了约30%，黄金则下跌了10%。尽管黄金不是完美的避险资产，但在市场如此恐慌之际，却看到金价喋喋不休，这并不寻常。

自3月初以来，美元指数上涨了3%以上，这也是导致黄金下跌的主要因素之一。另外，黄金作为避险资产的同时，市场也赋予了它商品的属性。而避险与商品两种属性通常会随着市场情绪的变化出现切换。

SMC Comtrade商品研究副总裁Vandana Bharti解释称，美股持续暴跌，由于机构投资者被迫追加保证金，导致黄金抛售潮出现。黄金在危机时期提供了保障，同时也是能在紧急情况下需要流动性时变现的资产。

“黄金并未成为避险工具，投资者正在改变自己的态度。这不是技术性的原因，也不是根本性，全都是因为恐慌。而美元走强进一步压制了黄金的上涨。”Vandana Bharti补充道。

瑞银集团（UBS）表示，若投资者希望目前入市，“我会买入黄金”，预计未来3-6个月黄金会上涨。

独立分析师王萍认为，黄金连续的下跌，空头力量强势，近期日K线上出现小幅震荡情况，日内关注有短幅反弹多机会，整体空头趋势不会容易改变，反弹试空是主要交易方向。

在操作上，她建议：1）黄金日线以1455美元为支撑，1470美元一带不破，回踩上方支撑有多机会，目标1500-1508-1515；2）日线跌破1455/1451美元一带黄金空头将进一步走低！整体偏空运行，日内可关注反弹试空机会！

路透技术分析师Wang Tao表示，预计现货黄金将重新测试每盎司1452美元的支撑位，若跌破该支撑，料将下探1374美元。