北京时间3月3日，SPDR Gold Trust的黄金净持仓量下降至931.01吨。而回顾2月份，该黄金ETF持仓量一直在增长，从月初的903.21吨增至月末的934.23吨，增幅达3.4%。

就美联储降息事件的影响而言，叶倩宁表示，回顾过去20年美联储数次紧急降息操作，更多意义在于其对全球央行宽松货币政策的引领作用。“这是自2008年金融危机以来全球央行第二次联手行动，这标志着全球可能都将进入货币宽松的低利率环境”。

叶倩宁分析，美联储过去的降息对经济提振的效果较有限，美国经济仍然走弱，若未来货币宽松和财政政策不能同步发力，本次美联储的降息会让历史重演。可以预料的是，未来美联储仍将进一步降息。

“美联储紧急降息拉开全球宽松帷幕，低利率环境下黄金作为硬通货，相对于现金和债券的配置价值不断凸显，避险需求和货币贬值将导致资金涌入黄金市场。”

从过去两轮的降息周期来看，尽管金价在过程中出现一定波动，但在后期走出较明确的趋势上涨行情，2008年启动的一轮全球量化宽松(QE)直接推动金价在不到3年的时间内由每盎司680美元涨至1920美元，此轮全球央行货币宽松对金价的推动力度亦可期待。

刘超表示，短期来看，黄金多头依旧拥挤，但实物买盘疲弱。中期来看，在全球公共卫生形势严重恶化的背景下，全球利率处于极低水平，各国央行有望推出更多刺激措施，贵金属牛市格局不变。

刘超建议，“长期投资者不要着急入场，目前金价的波动幅度较大、周期相对较长，可能要调整到5月份才有强劲反弹的行情，短期投机者可以利用期权策略做多波动率或逢低买入看多期权。”