“买黄金是买投资组合，就像买了一个保险，资产配置当中5%~10%这个比例就够了。”10月10日，在2019中国国际矿业大会“矿业资本市场”论坛上，美国景顺投资管理公司高级基金经理李山泉表示，黄金适合长期持有，不适合频繁买进卖出。

如何理解黄金在资产配置中的地位？黄金发展到今天，为什么地位是资产配置的角色？黄金在资产配置当中到底有多少选择？针对这些问题，有着30年以上华尔街投资经验的李山泉给大家做了分享。

美国景顺投资管理公司高级基金经理李山泉资产配置就是要找一个能够和投资的资产相关度不高，或者相反的产品，达到对冲效果。黄金在这方面的确是有很大作用。标准普尔指数和黄金的相关度不管是牛市还是熊市都不高，尤其按照长期表现来看，时间跨度越长越会发现标准普尔指数和黄金相关度越小。所以，很多年份，黄金基本上能够达到对股市的对冲作用。“长期来说，黄金作为资产配置，应该说是一个很好的角色。”

为什么黄金有这样一个资产配置地位？李山泉表示，因为黄金的交易量很大、流动性很好。“现在华尔街各个公司凡是交易货币的一般都交易黄金，是把黄金算在货币里面，如果用英文来讲的话，黄金是最终的货币。这就是为什么其它纸币风行以前，货币的主要形态就是金属货币，黄金一直是货币之中的王，所以到现在这个状况也没有改变。”李山泉表示，历史上任何一个特别强的纸币和黄金都没法比，都会从100%的价值纸币迅速跌落，美元也不例外。

至于应该配置多少黄金，李山泉给出了5%~10%的范围。“我经常和股东们讲，买黄金是买投资组合，就像买了一个保险。”他提示投资黄金的人，不要试图将黄金市场把握得很好，总想要低点买进、高点卖出，因为很难做到这一点，黄金的波动实在是太大，影响金价的因素实在太多，所以就放在某个地方作为资产配置长期持有。