国际金价在最近几个月大幅上涨后出现回调，周五盘中跌回1500美元/盎司关口下方。金价近来的飙升抑制了全球一大黄金市场的需求。

世界黄金协会(WGC)市场情报组的Mukesh Kumar表示，经历6月和7月疲软的国内零售需求之后，8月份印度黄金市场继续面临压力。印度国内金价上涨至创纪录水平持续打压消费者的买需。

8月份印度国内金价较7月上涨10.3%，超过伦敦金价7%的涨幅，年内涨幅达到19.6%。

与此同时，印度经济步履蹒跚。制造业PMI等领先指标以及印度卢比均呈下跌趋势。经济放缓也影响到大型快消品公司的销售，主要是由于农村地区增长减速。消费者信心亦遭到打击，乘用车及摩托车销售疲软也显示城乡需求下滑。

国内金价大涨，加上政府将重点放在财政整顿上而削减支出，8月份印度黄金需求疲软是可以理解的。

印度国内金价上涨还推升了黄金回购(黄金换现金)，而关税上调也刺激了该国非官方的黄金进口。由于零售需求疲软以及非官方进口增加，8月份印度国内市场贴水进一步扩大至55美元/盎司。

2019年8月印度黄金进口量仅为28.2吨，同比和环比分别下降70%和25%，并创下自2018年1月以来的最低水平。

Kumar写道，金价上涨、国内经济疲软以及关税提高是印度黄金进口下降的主要原因。

不过，季风性降雨给印度农村黄金需求带来了希望。截至9月23日，季风性降雨比长期平均水平高出5%，并且区域分布良好。

展望9月，Kumar认为，随着国际金价回调，印度金价也出现下跌，加之即将到来的九夜节(Navratri)和排灯节(Diwali)，可能意味着9月官方黄金进口有所增长。但是，金价上涨加上9月13-28日为期16天的祭祖节(Pitru Paksha)——这段时间购买黄金被认为是不吉利的，意味着零售需求预计将保持低迷。