英伦金融：纽约证券市场昨日因哀悼日而休市一天，亚欧市场则受前一天美国市场的暴跌所影响而普遍走弱，不过跌幅相对有限。美联储发布褐皮书，指大多数地区经济温和扩张，关税措施引发的物价上行有所扩散;加拿大央行维持基准利率在1.75%不变，但对全球贸易争端加剧及经济增速潜在放缓的状况表示顾虑。美元指数仍然徘徊在97关口附近，整体维持窄幅震荡，金银走势平淡。第175届欧佩克代表大会开幕，将举行其最重要的政策制定会议，减产极有可能成为议程的首要议题，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年12月加息机会为83%，2019年1月为83%，3月再次加息的机会则见41%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1220-1230区间好仓存在一定支持，而1240-1250区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，美联储年底加息预期升温，但利率已逐渐接近中性水平，全球贸易局势柳暗花明，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2115以美国11月ADP就业人数低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

4) 2130以美国截至12月1日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 2130以美国10月贸易帐低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 2130以美国第三季度非农生产力终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 2245以美国11月Markit服务业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2300以美国11月ISM非制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 2300以美国10月耐用品订单月率终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

10) 2300以美国10月工厂订单月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

11) 2300以加拿大11月IVEY季调后PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

12) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1243适量淡仓，目标1237,1233

B)上破1243适量好仓，目标1250,1257

C)跌穿1233适量淡仓，目标1227,1220

D)首触1220适量好仓，目标1227,1233

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0830以澳大利亚第三季度GDP年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 0945以中国11月财新服务业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1700以欧元区11月Markit服务业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1730以英国11月Markit服务业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 1800以欧元区10月零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 2300以加拿大12月央行基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

9) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1243适量淡仓，目标1237,1233

B)上破1243适量好仓，目标1250,1257

C)跌穿1233适量淡仓，目标1227,1220

D)首触1220适量好仓，目标1227,1233

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1233做多，看1243，突破追1250 (亚市晚段，准确捕捉6美元波幅)

2. 1243做空，看1233，突破追1227 (美市早段，准确捕捉3美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

纽约证券市场昨日因哀悼日而休市一天，亚欧市场则受前一天美国市场的暴跌所影响而普遍走弱，不过跌幅相对有限。美联储发布褐皮书，指大多数地区经济温和扩张，关税措施引发的物价上行有所扩散;加拿大央行维持基准利率在1.75%不变，但对全球贸易争端加剧及经济增速潜在放缓的状况表示顾虑。美元指数仍然徘徊在97关口附近，整体维持窄幅震荡，金银走势平淡。原油方面，油价大起大落，日内一度大涨3%，但临近收盘几乎将涨幅尽数回吐，有报道指OPEC+已基本就减产达成共识，但对减产幅度以及具体的额度分配仍有争论，而此前卡塔尔宣布退出OPEC亦使得投资者谨慎观望。本周市场焦点，美国最新非农报告或为美联储12月加息板上钉钉。数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI表现欠佳， ADP就业人数环比小幅减少，非农生产力终值向上修正，初请小幅增加，贸易逆差稍微扩大，耐用品订单下跌势头放缓，工厂订单由升转跌，非农就业人口增加幅度逊预期，工资增长稍微提速，失业率持平于多年低位，批发库存月率终值大致持平，密歇根大学消费者信心环比有所回落。预计加拿大季调后PMI相对持稳，失业率小幅下降。在欧洲，预计欧元区三季度GDP年率终值持平;德国工业产出小幅增长;英国Halifax房价指数与CBI工业订单差值变化不大。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美国哀悼日休市，亚欧股市普遍走弱金价震荡持稳。1)首个即市策略，升穿1243可适量做多，看1250,1254，突破追1258,1263。2)反之，跌破1233，目标1228,1222，突破可追1218,1212。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，美联储年底加息预期升温，但利率已逐渐接近中性水平，全球贸易局势柳暗花明，金银区间震荡，以1258-1271区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格反复下跌，结束过去两日升势。石油输出国组织和俄罗斯等盟友都认为有需要减产，但减产数量未有定案。油价早段上升，但到后段回跌。纽约期油以每桶52.89美元收市，跌36美仙，跌幅近百分之0.7。伦敦期油收市报61.56美元，跌52美仙，跌幅百分之0.8。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，新一轮减产协议的谈判如火如荼， 6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而伊朗受制裁但有部分国家地区获得豁免，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬， OPEC+内部分歧难以消除，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，英国脱欧、意大利预算赤字等问题困扰欧元区经济前景，美中期选举国会驴象分治，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着供需矛盾缓和，减产协议执行率逐步降低，油价积累的大量涨幅陆续回吐，美国总统特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美沙俄三巨头增产势头迅猛，美豁免多国伊朗原油进口禁令，制裁态度软化，油价持续崩跌并痛失60美元整数大关，全球供应激增担忧挥之不散，OPEC召开会议讨论减产议题，会议前景未卜，油价接连制造暴跌惨剧，多头背水一战，油价艰难守住50美元整数大关，G20峰会中美贸易达止战共识，油价一度出现报复性反弹，但卡塔尔在减产会议前宣布退出OPEC，加上美股急跌，油价重返弱势震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看52.17, 51.13，阻力看53.84, 54.76。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】全国哀悼日，纽约股市休市一天。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价向好，美汇指数重上97水平。美国国债孳息率曲线倒挂，市场担心经济会衰退的忧虑减退，美元上日下跌后反弹，兑欧元与日圆都上升。有报道说，欧洲中央银行官员探讨明年撤销货币刺激措施，欧元曾经受支持。加拿大央行表示经济录得「非通胀增长」余地可能较大，意味未来加息步伐可能更为渐进，加元受影响，兑美元触及18个月来最低。英国「脱欧」展望较正面，英镑受支持，上日兑美元跌至17个月来最低后反弹。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈震荡上行态势，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，美元处于加息周期，金价此前两次触及1360上方，均遭抛盘打压而转弱，金价向下击穿千三大关，全球贸易紧张局势愈演愈烈，土耳其里拉崩盘推倒多米诺骨牌，引发新兴市场货币哀鸿遍野，美元风景独好，金价最低触及1160附近，中美贸易形势陷入僵局，金价围绕千二大关上演过山车行情，美联储九月如预期加息，金价最低逼近1180附近支撑，意大利预算忧虑加剧，美国中期选举国会驴象分治，美联储年底加息预期高涨，美元飙涨创近十六个月新高，金价在千二大关失而复得后展开反弹，美联储主席与副主席讲话鹰鸽分歧，中美贸易停战双方首脑达成重要共识，金价在1210-1230区间内宽幅拉锯，美股屡演暴跌，避险买盘对黄金兴趣恢复，金价突破震荡区间上沿。日图呈区间震荡，周图亦维持在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子八度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1228及1217附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而特朗普肆意挥动关税大棒，新兴市场货币闪崩等危机频发，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1243及1258附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周二(12月4日)黄金持仓量较前一交易日相比持平，为758.21吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二(12月4日)白银持仓量较前一交易日相比减少4.16吨，为10001.4吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿98.34, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.04, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿26500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破23500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四(12月6日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2115，美国11月ADP就业人数(万)，高，22.7，19.5，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国截至12月1日当周初请失业金人数(万)，高，23.4，22.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月贸易帐(亿美元)，高，-540，-550，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国第三季度非农生产力终值，高，2.2%，2.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2245，美国11月Markit服务业PMI终值，高，54.4，54.4，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月ISM非制造业PMI，高，60.3，59.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国10月耐用品订单月率终值，高，-4.4%，-2.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国10月工厂订单月率，高，0.7%，-2.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，加拿大11月IVEY季调后PMI，中，61.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0000，美国11月30日当周EIA原油库存变动(万桶)，高，357.7，-212.5，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周五(12月7日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国10月季调后工业产出月率，中，0.2%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国11月Halifax季调后房价指数年率，中，1.5%，1.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，英国12月CBI工业订单差值，中，10，8，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区第三季度季调后GDP年率终值，中，1.7%，1.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大11月失业率，中，5.8%，5.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2130，美国11月季调后非农就业人口变动(万)，高，25.0，19.8，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2130，美国11月平均每小时工资月率，高，0.2%，0.3%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国11月失业率，高，3.7%，3.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2300，美国10月批发库存月率终值，高，0.7%，0.7%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国12月密歇根大学消费者信心指数初值，高，97.5，97.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部