白银投资网（http://www.cnbaiyin.com/）10月31日讯，自10月11日大幅走高以来，黄金冲高回落，最高涨至1240上方后现已下行超过200点。分析师认为黄金市场多头持仓仍处于低值，ETF投资者将继续稳步增持。黄金成为投资者的首要选择仅是时间问题。年低点前继续看涨黄金价格走势。

分析师Boris Mikanikrezai通过对最新CFTC持仓报告与黄金ETF持仓情况研究后认为，多头持仓虽小幅增加但整体仍处低位，ETF投资者将继续稳步增持黄金。金价年底前将继续走高。

据最新CFTC持仓报告显示，非商业性净多头持仓增加36吨，这是连续增持黄金的第二周(10月16日至10月23日)。虽然净多头持仓为负值的情况已经结束，但当前依旧处于多头持仓低水平的情况没有改变。

Boris Mikanikrezai认为，自第四季度以来黄金市场持仓水平正常化已经开始，预计年底前将继续有大量的投机性多头买盘进场，这将给予黄金价格强劲的上涨动力。

据最新的黄金ETF持仓报告显示，黄金ETF投资者(10月19日至25日)买入5吨黄金。这是ETF投资者连续第三周买入黄金。

分析师Boris Mikanikrezai认为，自全球股市大跌开始，10月初以来黄金ETF资金流入的速度惊人的缓慢。相比之下在2009年2月股市崩溃期间，黄金ETF持有量增加了18%，远远高于现在的0.5%。

这或许可以归因于投资者认为股市的抛售为技术性行为，因此没有必要恐慌，同时美元成为首选的避险资产。但Boris Mikanikrezai认为这不会长久，由于赤字膨胀，股市的抛售和美元的下行非常可能在明年某个时候出现。相同的历史在2009年上本年时已经发生。届时黄金将成为投资者的首个选择。

综上所述，分析师Boris Mikanikrezai认为黄金市场多头持仓仍处于低值，ETF投资者将继续稳步增持。黄金成为投资者的首要选择仅是时间问题。年低点前继续看涨黄金价格走势。