白银投资网（http://www.cnbaiyin.com/）11月13日讯，在连续两年看多之后，瑞银Joni Teves对黄金的立场转为了中性。他称，全球宏观经济仍将增长，美元总体会保持弱势，实际利率环境将保持良性，明年黄金不大可能强劲反弹或者被猛烈抛售。

价值逾42亿美元的黄金期货周五盘中遭巨量抛售，由此引发市场恐慌。不过，当周现货黄金勉强收阳，结束了此前连跌三周的态势。一时间，市场对金价的未来走势众说纷纭。

瑞银(UBS)策略师Joni Teves则在研报中表示，没有看到市场上存在刺激金价2018年大涨或者大跌的催化因素。

这意味着，在此前连续两年看多之后，他对黄金的立场转为了中性。他写道：“是时候采取更加中性的立场了。”

Joni Teves认为，黄金价格未来将受到很好的支持，但同时也存在一些限制因素。与此同时，挥之不去的紧张情绪使得多头们坚守阵地，而空头则犹豫不决。

因此，“考虑到通胀可能走高，继而带动实际利率攀升，或者政策失误引发股市回调，因此金价的上行风险更高一些。”

瑞银将2017年黄金均价预期下调1%，至1260美元/盎司，将2018年均价预期下调3%，至1285美元/盎司。年初至今，国际金价已累计上涨约12%。

缺乏强劲上涨的催化剂

即使市场仍预计美联储会加息，同时考虑到财政刺激可能对政策利率路径施加上行压力，但Joni Teves预计，实际利率环境将总体保持良性，黄金仍存上行风险。