进入7月中旬以来，金价止住了6月份美联储升息后的颓势，再次走高。半个月来已经上涨了50多美元。究其原因，很大程度上是因为美元疲软，推动美元金价步步走高。

在特朗普当选美国总统后，美元指数一度其势汹汹，大有再次回到110甚至120的气势。但是这种状态未能维持多久，随着特朗普推行新政受挫，班子内不团结，“俄罗斯”门迟迟得不到解决，投资者当初对特朗普雄心勃勃地要重振经济，再创美国辉煌的说法开始表示怀疑，美元指数在去年年底创下103的数年来的新高之后一蹶不振，步步下跌，已经创出近一年来的新低。

以最新的数据为例。7月14日美元面临新一轮的下跌。6月零售数据和通货膨胀水平令人失望，总体通胀下跌超过预期，零售转升为降，导致美元贬值。目前，美元指数为95.10，高于52周低点94.08。过去5天，美元指数下跌1.01%，今年至今则已下跌了7.12%。

随着通货膨胀率的疲软，美联储不愿再次加息，而且更有可能选择放弃其修复4.5万亿美元的资产负债表，而不是今年加息。美联储主席耶伦最近指出，美国经济中“更多的问题”不仅仅是通货膨胀的疲软。美联储加息可能性下降的预期在市场上反映出来。根据CME集团FedWatch数据，2017年7月26日的加息概率为3.1%。2017年9月20日加息的概率为8.2%，2017年11月1日加息的概率也只有11.6%。这些预期利好金价，带动了黄金需求。