全球经济衰退的风险正在上升。7年的宽松政策和未来的紧缩政策之间，是一道死亡鸿沟。如果全球央行跟随美联储紧缩，全球流动性将崩溃，全球风险资产会掉入死亡鸿沟之中。而这场全球资本市场的“浩劫”，或许只有不怕火炼的黄金能够免礼存活。

边境黄金（BorderGOLD）在周一发布的黄金周报中表示，上周美联储将利率上调25个基点，这是意料之中的。中国央行也重申了今年将再次加息的计划，12月似乎是最有可能的，9月的可能性也不能排除。

展望未来，通胀问题肯定会在美联储对货币政策的任何决定中发挥作用。尽管中国央行保持了略微鹰派的立场，但由于通胀仍难以捉摸，鹰派可能会让位于进一步的各派。

看一下上周最新的CPI指数，核心通胀同比上升1.7%，折低于美联储2%的通胀目标，这一数据可以被形容为“疲软”。具体的基础成本领域也是疲软的，教育、通讯、医疗保健和能源成本都在下降。

你不得不怀疑，美联储可能会受到如此疲软的通胀数据的影响。事实上，持续的低通胀水平甚至可能会让人们对2017年出现再一次加息有疑问。

美联储对通胀的鹰派态度无疑让市场迷惑了。美联储认为不能只看一次数据就给通胀下“疲软判决书”。市场一面疑惑通胀是否真如美联储所说，疲软只是暂时的。对这一疑惑最好的解答就是进一步数据证据。另一面，市场疑惑美联储是否不再像从前所标榜的那样依赖数据，如此，相对于数据，市场更容易单纯受到美联储官员言论的影响。数据的影响力相对弱化。