黄金能否延续上涨，要关注这三件事！近期黄金价格主要受到美联储加息，通胀预期水平和避险的三方面影响。首先，影响黄金价格的原因包括以下两点：主因是黄金作为一种特殊的现金资产配置，可以说是美元资产的一种等价物，关键就要考虑其相对投资回报率。我们主要关注的两个指标是美国国债收益率和通胀预期；次因是特殊的投资和投机的需求，其中包括：战争、避险、套利头寸、情绪等。

关于美联储加息，周三纽约时段，美联储公布了最新的货币政策会议纪要，纪要显示美联储的官员们都支持逐步升息和缩表的计划。但纪要还显示，美联储官员们对于紧缩计划更趋谨慎。美联储官员们仍然预计2017年将加息三次，其中包括三月份已经加息的一次。投资者们认为6月份加息可能性非常大，联邦基金利率期货显示6月份加息概率接近80%。不过，黄金市场似乎对美联储加息这个事早已产生了免疫力，会议纪要虽然“鹰派”，但是黄金在短线震荡之后，转而向上。我们做了一个统计，黄金价格的阶段性低点往往出现在首次加息与第三次加息时点之间，据统计的9次美联储加息周期中(1983年至2004年)，其中有8次符合这一规律。

关于通胀预期，周四(5月25日)欧洲时段，国际原油市场陷入剧烈震荡，油价盘中震幅超1.9美元。美国WTI原油和布伦特原油价格在此前盘中最大涨幅超1%，并双双刷新4月20日以来高点。紧接着OPEC闭门会议传来消息，同意将当前减产协议延长九个月，兑现市场先前预期。所以说，两市因此利多出尽，迅速跳水抹去日内全部涨幅，并扩大跌幅至逾2%。减产协议与美国页岩油库存间的博弈将持续对油价形成抑制，导致今年油价呈现区间震荡的格局，通胀攀升速度也会放缓。这虽然不利于抗通胀的黄金，但也不会进一步推升美联储加息预期。