德国商业银行在一报告中表示：“那些以前仍然大量投注黄金价格上涨的投机性金融投资者，可能会因为法国选举结果而大幅补仓。”

避险光环还能闪耀多久

除了法国大选外，本周黄金市场的热门话题仍围绕着特朗普政府的政策变化。黄金市场会否再掀巨浪？

“除了关注全球地缘政治因素的‘黑天鹅’事件外，还要关注美国国内政策的进展，其衍生出的是美欧之间的经济对比，最后引发的美元波动将会导致黄金价格出现波动。”混沌天成研究院宏观金融部经理孙永刚表示，目前来看，美元仍处于上行周期，做出此判断是假定目前全球政治格局不发生大的变化。判断美元周期主要关心的是美欧的利差问题，利差问题可以简化和分解为美欧之间的经济差距和货币政策周期的差距。从经济上看，虽然欧洲经济已出现回暖，但就目前的宏观经济数据看，并没有看到美国经济数据走弱。从货币政策周期上看，美联储加息周期领先全球。因此在美元周期仍处于上行的情况下，预计未来金价上涨空间有限。但若2017年全球地缘格局发生更多“黑天鹅”事件，那么判断的依据和锚定也将改变。