要是预期中的刺激计划未能实现，而美联储已经开始货币紧缩，这会产生极大的负能量，结果将会出现经济衰退，或者是股市大幅回调，这种情况会使得美联储被迫选择降息。预计美联储明年3月将会升息，之后又发现形势不对，很快选择降低利率。分析认为：特朗普经济刺激措施将推动美国经济增长，但很可能以美元和全球稳定性为代价，因为他的政策可能显著提升美国债务负担，让美联储难以维持加息计划，这将利好黄金价格。

2.全球危机和金融环境阻挠加息

就全球经济和金融环境而言，欧洲的危机还在持续发酵。英国“脱欧”的影响尚未摆脱，法国的大选又加剧了不确定性。还有民粹主义的抬头等风险事件，对于欧洲金融和经济都会产生重大影响。除欧洲之外，其他新兴市场都未显示出明显的经济增长加快的迹象。而中国在供给侧改革的推动下，经济增长出现企稳的迹象，但今年的下行压力依然存在。

美国经济

考虑到全球经济联动性的因素，任何国家加息只会令这个全球经济增添更多不确定性，自金融危机之后，美国经济经历了长期的宽松政策，现已逐渐实现复苏，失业率也恢复到较合理的水平。美国政府的决策机制很大程度上制衡了过激的财政刺激和大规模基建。同时，制造业的回流并不取决于政治，而更多地取决于市场，在美国当前的环境下，大幅降低成本的可能性是很低的。

分析指出：若美国希望制造业和经济回升，那么采用多次加息提高利率的方式很难为企业融资带来更好的环境。从中长期角度看，美国加息三次的计划实现可能性并不大，加之全球金融环境不确定性加剧，这无疑给黄金价格带来了有力支撑。