白银投资网（http://www.cnbaiyin.com/）01月16日讯，本周英国退欧方案出炉、欧银决议、耶伦讲话与特朗普就职典礼等重磅事件扎堆，黄金市场势必再次风起云涌。其中欧银决议是欧洲央行在2017年的第一份利率决议，可谓奠定全年的货币政策基调，对黄金价格的影响将比以往更加深远。

欧银决议

货币政策拐点或将到来

2016年11月8日美国总统大选结束后，全球金融市场预期发生了重大改变，对全球通货紧缩的担忧转变为对通货膨胀或再通胀的期待。这一预期的转变导致过去多年在各个资产类别不断加强的诸多“拥挤交易”出现大规模平仓，即投资者预判全球范围的货币宽松政策将逐渐终结。

流动性拐点的原因：全球金融体系在未来12个月面临的一个更大挑战是量化宽松货币政策拐点的来临。驱动这一政策拐点来临的因素来自两方面：第一，量化宽松货币政策对经济体带来的收益逐渐小于成本;第二，量化宽松货币政策面临使用上的技术极限，即宽松政策负面效应显现，无法继续实施。

欧洲央行如何选择

是否终结宽松政策：目前欧洲央行与美联储分别代表了一种主流的货币政策思路，其中欧洲央行坚持通过宽松的货币政策刺激经济复苏，而美联储似乎更进一步，已经开始尝试逐步收紧货币政策，转而依靠就业市场复苏带刺激消费，进而推升通胀和经济增长。此前一次利率决议，欧洲央行宣布削减每月的购债规模。