今年黄金再度进入牛市之后，究竟应该是逢低买入，还是追高增仓？中国投资者和欧美投资者给出了截然不同的答案。

今年迄今国际金价格上涨了近35%，同时数据上海黄金交易所（SGE）提取额达到973吨，这表明中国者上半年开始大举买入。上海黄金交易所的黄金提取额，代表了中国黄金批发需求。

在2015年，中国黄金净进口超过了1550吨，而从上海黄金交易所提取额达到了2596吨，这表明中国投资者对黄金的胃口，大于全球任何一个国家。

而单独看今年6月份，上海金交所提取额达到139吨，比去年同期下跌了29%。贵金属分析师KoosJansen认为，近几个月中国黄金需求并不那么旺盛的原因，是因为一季度金价涨势过于凶猛，而中国投资者喜欢在价格走低时买入。而与之相反，西方投资者通常喜欢追高买入。

下图是以人民币衡量的黄金价格，和上海金交所的提取量。从近几年趋势看，当人民币计价金价下跌时，上海金交所提取量上升。

而从长期看，中国投资者“抄底”买入黄金的趋势依然明显。

面对金价持续上涨，中国央行仍是坚定的大举买入。

KoosJansen估算，上半年中国净进口512吨黄金，金矿产出为225吨，目前估计中国国内的黄金约为18444吨，而央行大约持有了近4000吨黄金。

所以当今年1月份黄金开始走高时，中国投资者实际上减少了购买，而西方投资者则开始大举买入，而这可以粗略的通过英国黄金净流出/流入观测到。

如果以伦敦现货黄金市场（LBMA），和黄金ETFGold持仓衡量西方投资者黄金需求的话。你会发现从2016年开始，流入流出发生了剧烈逆转。英国从黄金净出口国，变成了黄金净进口国。

英国从2013-2015年连续三年未全球最大黄金净出口国之一，而到了今年4月份，英国净进口了195吨黄金，对中国的出口几乎为零。

如果比较英国黄金净流入流出和金价趋势，你会发现两者之间存在正相关关系。

今年以来黄金这轮涨势，导致在伦敦的黄金ETF大举买入实物黄金，这导致5月、6月英国黄金净进口继续增加。

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com）：2016年07月12日实时黄金价格播报：据24小时黄金价格走势图显示现在黄金价格报1360.50美元/盎司。