美元昨天仍然处于震荡盘整的态势中，投资者似乎从耶伦的讲话中无法得到更确切的信息。耶伦也一直强调数据的重要性，说明美联储可能也无法传达更准确的信息，只能走一步看一步。在这一点上，可能耶伦既不显得鹰派也不显得鸽派，更准确的说她是个数据派。这对于市场来说一方面预示着其言论将继续显得模棱两可，另一方面预期关注美联储的论调，不如更关注经济数据。在FOMC利率决议前美国只剩一个零售业数据，影响力相对非农较小。由此可期，上周的非农数据将在本次FOMC决议中占有举足轻重的位置。所以6月加息基本上没有可能，美联储不会一边强调数据，一边无视糟糕的数据收紧政策。美联储在去年12月加息之后已经沉寂半年，那么我们对比美联储在去年12月加息之前和现在态度，发现实际状况是美联储预料之外的。市场和美联储普遍预期2016年会加息两次，但是目前来看最早的一次也会在7月。也就是说美联储要再接下来的4次会议中（不包括6月）加息两次。这样的速度应该是美联储无法接受的，至少从目前的态度来看太快了。去年12月市场的预测比较偏向于上半年和下半年各加息一次，但是现在来看只加一次的可能性要大于两次。所以这么看来，无论美联储如何表态，实际情况和他们的预期还是产生了偏差。那么在耶伦屡屡肯定会达到通胀目标的时候，她的预期是否出现了偏差？答案应该是肯定的。所以政策虽然重要，但是左右市场的往往是政策之外的因素，毕竟央行和其他金融机构一样，在宏观预测上也会有偏差。所以投资者与其将焦点放在一个“观点”上，不如把注意力集中在客观事实上。

黄金作为市场风险的导向标在最近的两个交易日表现平平，一方面市场并没有什么风险事件发生，另一方面黄金价格在周五的暴涨之后技术上需要一个盘整或者回调。过去的两天金价基本在$1247/盎司和$1237/盎司这个区间内震荡。这样的震荡走势还能维持多久不得而知，但是从基本面来分析，选择方向的时间应该快到了。因为即将在6月15号举行的FOMC利率决议可能会为下半年的经济形势定调。另外，全世界央行都在紧紧关注美联储的一举一动，因为美联储的政策态度决定了很多国家的货币价格，特别是实行浮动汇率制，并且不限制资本流通的国家货币。在美联储定调后其他国家会跟随美联储进行相应的紧缩或放松。所以风险的传递也是造成最近黄金的波动大于货币波动的一个原因。那么从这样的角度分析，如果现货黄金突破箱体，进入单边趋势，很有可能会创出一个短期新高或者新低。这无论如何对于投资者来说都是一个机会。